Ведущие долговые фонды выходят на рынок финансирования Европы

Для исследования было опрошено 78 глобальных финансовых институтов, работающих с недвижимостью, чтобы оценить их аппетит на кредитование и определить тренды, которые сформируют европейский финансовый рынок недвижимости в 2012 году.

Из 78 опрошенных кредитных организаций только 36 заявили, что планируют кредитовать новых клиентов, с которыми у них не было до этого отношений, а 9 заявили, что будут давать в долг только текущим клиентам. Таким образом, количество активных игроков, предлагающих финансирование, сократилось на 33% по сравнению с I кварталом 2011 года. Из 36 кредитных организаций, желающих кредитовать новых клиентов, большинство предъявляет очень высокие требования к объектам; так, некоторые фонды готовы  кредитовать только объекты в Центральном Лондоне.

32 кредитные организации, активные на европейском рынке, ориентируются на средний размер кредита в  20 млн–50 млн евро.  Только 5 организаций сообщили, что могут предоставить кредит, превышающий 100 млн евро. В прошлом году таких инвесторов было 10. Кредиторы предпочитают работать с активами класса «прайм», при этом большая часть их бизнеса в краткосрочной перспективе связана с рефинансированием.

Согласно отчету, альтернативные финансовые организации станут более активными, но вряд ли смогут восполнить нехватку финансирования, во всяком случае в 2012 году.

Развитие альтернативных финансовых организаций, таких как внебанковские финансовые институты или специализированные долговые фонды, пусть медленно, но прогрессирует, по мере того как долговые инструменты рынков недвижимости Европы привлекают инвесторов со всего мира. Данные источники финансирования имеют совсем другие инвестиционные стратегии,  и управляемые ими долговые фонды ориентируются на более высокую доходность, путем фокусирования на  мезонинном или долговом финансировании.

В этом году ожидается выход новых недавно организованных фондов, специализирующихся только на классическом senior debt финансировании, которые будут рассматривать как предоставление нового финансирования, так и приобретение уже существующих кредитов.

На российском рынке основными источниками долгового финансирования остаются банки с крупным государственным участием. Они продолжают предоставлять заемный капитал как на девелоперские проекты, так и на рефинансирование готовых объектов. При этом на рынке рефинансирования заметна активность некоторых скандинавских и западноевропейских банков. Однако пока трудно говорить о появлении других игроков на рынке долгового финансирования в России помимо банковских структур. Некоторая часть инвесторов готова предоставлять мезонинное финансирование, однако стоимость такого долга значительно выше классического банковского кредита.