Облигации первой серии на 1 млрд руб. компания разместила в октябре 2006 года. Технический дефолт «Банана-Мама» допустила, не выплатив в срок доход по четвертому купону. Объем выплат аналитики назвать затруднились, поскольку не смогли оценить объем бумаг, обращающихся сейчас на рынке. Год назад эмитент выкупил по оферте 70% облигаций первой серии. Как предполагает аналитик Банка Москвы Анастасия Михарская, в обращении может находиться 300—500 млн облигаций «Бананы-Мамы», поскольку после выкупа часть бумаг вернулась на рынок. Аналитик ИГ «КапиталЪ» Андрей Игнатов также считает, что на рынке обращается около половины выпуска. В «Тройке Диалог», являющейся организатором дебютного выпуска облигаций, отказались от комментариев, передает РБК daily.
Дефолт по купону был ожидаем, говорит г-жа Михарская: «Уже были невыплаты поставщикам, закрываются магазины сети, заметно сокращение ассортимента на полках. Видно, что у компании проблемы с ликвидностью». Сегодня может состояться и второй технический дефолт «Бананы-Мамы»: компании предстоит пройти оферту по первому выпуску облигаций. «Если не хватает денег на выплату купона, то, очевидно, нет денег и на выкуп оферты», — делает вывод г-н Игнатов.
«Для такой большой сети это серьезный репутационный удар, — считает аналитик «АнтантаПиоглобал» Андрей Верхоланцев. — Так что будут приложены все усилия, чтобы не допустить дефолта. Вопрос в том, найдет ли компания источники, чтобы сохранить репутацию, — собственных активов у нее недостаточно, чтобы расплатиться по обязательствам». У компании нет в собственности недвижимости, за счет которой можно было бы расплатиться по обязательствам, добавляет г-жа Михарская. Кроме того, долговая нагрузка сети очень высока: по оценке аналитика, соотношение долг/EBITDA — более 10.
В самой компании утверждают, что ситуацию спасет некий инвестор, сделка с которым ожидается в скором времени. «Из-за сложной ситуации с ликвидностью на рынке сделка по инвестициям еще на доведена до завершения, — заявил РБК daily представитель «Бананы-Мамы» со ссылкой на акционеров компании. — По завершении сделки мы рассчитываем исправить ситуацию относительно выплаты купонного дохода». Однако раскрыть возможного инвестора в компании отказались. Ранее в СМИ появлялась информация о том, что к «Банане-Маме» проявляет интерес инвестфонд Icon Private Equity совместно с «Тройкой Диалог» через принадлежащий ей фонд Russia New Growth Fund.
Председатель совета директоров «Базис-Консалтинг» и бывший совладелец сети «Банана-Мама» Дмитрий Куприянов слышал о возможных сделках по покупке части акций компании. По его словам, потребность в стратегическом инвесторе появилась у сети еще два года назад: «Тогда была необходимость иметь длинные и хорошо структурированные кредитные возможности, их я связывал с приходом стратегических инвесторов, которых мы планировали ввести в состав акционеров в 2006 году. Но итоговых договоренностей по этому поводу достигнуто не было». В частности, говорит г-н Куприянов, шли переговоры с «Детским миром» о возможности объединении двух сетей «с точки зрения совместной работы и дальнейшего выхода на IPO». «Если бы в свое время появился сторонний инвестор, не аффилированный с бизнесом «Эльдорадо», «Банана-Мама» была бы в сохранной ситуации», — уверен бизнесмен.