Сейчас отовсюду гремит новость: наконец-то «квальные» ЗПИФы можно «расквалить». Но, увы, это не совсем так.
Во-первых, такая возможность будет доступна только после 1 марта 2026 года. А до этого времени многое может измениться.
Во-вторых, сейчас только разрабатывается проект указания Банка России, в соответствии с которым можно будет расширять круг инвесторов, которым будут доступны паи фонда, ныне ограниченные в обороте. Все желающие могут присоединиться к обсуждению проекта и поучаствовать в его создании.
Как заявляет сам ЦБ РФ: «Указанные изменения будут актуальны для ПИФ, которые на начальном этапе были ориентированы на более рискованные активы, однако со временем предприняли шаги, направленные на снижение рисков и приведение ПИФ в соответствие с требованиями к ПИФ для неквалифицированных инвесторов».
В-третьих, механизм «переквалификации» будет доступен при соблюдении ряда условий, в том числе, в таком фонде не будет работать новинка финансового рынка – разные классы инвестиционных паев, которые могут удостоверять разные права их владельцев по аналогии с правами акционеров. Например, одни пайщики смогут принимать решения по каким-либо вопросам общего собрания фонда, а другие – получать доход в увеличенном объеме. Для некоторых стратегий такое соотношение владельцев инвестиционных паев является наилучшим. Ранее на конференциях Accent неоднократно выражал мнение о необходимости введения различий для пайщиков. И тем приятнее, что нас услышали.
И наконец, возможность создания неквального фонда из квального уже существовала – это можно было сделать путем формирования нового ЗПИФ (с некоторыми ограничениями, но все же). А вот обратного механизма до сих пор так и не существует даже в проекте. Таким образом, в существующей редакции нововведение ЦБ РФ по-прежнему дает билет в один конец, обратного пути «заквалифицироваться» не будет, и это лишит фонды, паи которых ограничены в обороте, множества преимуществ.
Во-первых, такая возможность будет доступна только после 1 марта 2026 года. А до этого времени многое может измениться.
Во-вторых, сейчас только разрабатывается проект указания Банка России, в соответствии с которым можно будет расширять круг инвесторов, которым будут доступны паи фонда, ныне ограниченные в обороте. Все желающие могут присоединиться к обсуждению проекта и поучаствовать в его создании.
Как заявляет сам ЦБ РФ: «Указанные изменения будут актуальны для ПИФ, которые на начальном этапе были ориентированы на более рискованные активы, однако со временем предприняли шаги, направленные на снижение рисков и приведение ПИФ в соответствие с требованиями к ПИФ для неквалифицированных инвесторов».
В-третьих, механизм «переквалификации» будет доступен при соблюдении ряда условий, в том числе, в таком фонде не будет работать новинка финансового рынка – разные классы инвестиционных паев, которые могут удостоверять разные права их владельцев по аналогии с правами акционеров. Например, одни пайщики смогут принимать решения по каким-либо вопросам общего собрания фонда, а другие – получать доход в увеличенном объеме. Для некоторых стратегий такое соотношение владельцев инвестиционных паев является наилучшим. Ранее на конференциях Accent неоднократно выражал мнение о необходимости введения различий для пайщиков. И тем приятнее, что нас услышали.
И наконец, возможность создания неквального фонда из квального уже существовала – это можно было сделать путем формирования нового ЗПИФ (с некоторыми ограничениями, но все же). А вот обратного механизма до сих пор так и не существует даже в проекте. Таким образом, в существующей редакции нововведение ЦБ РФ по-прежнему дает билет в один конец, обратного пути «заквалифицироваться» не будет, и это лишит фонды, паи которых ограничены в обороте, множества преимуществ.
2025-02-26 11:01:12
