Осеннее размещение будет уже третьим выходом "Магнита" на биржи: в апреле 2006 года компания провела IPO на российских площадках, а весной 2008 года продала часть акций на LSE. По итогам двух размещений free float ОАО составляет 39,14% акций. Если будет размещено еще 10% акций, то free float компании увеличится примерно до 43%, а доля Сергея Галицкого (основной акционер) размоется с немногим более 50% акций до примерно 46%, если бизнесмен не воспользуется правом преимущественного выкупа, подсчитала аналитик "Ренессанс Капитала" Наталья Загвоздина.
"Магнит" был вынужден сократить инвестиционную программу из-за кризиса: если в конце прошлого года компания планировала вложить в развитие в 2009-м $750-800 млн (основной статьей затрат было открытие 17 гипермаркетов), то в феврале она уменьшила бюджет примерно до 15 млрд руб., или $480 млн по текущему курсу (предусматривает открытие только 10 гипермаркетов, а кроме того, 450 универсамов и двух распределительных центров). На встрече с премьер-министром Владимиром Путиным господин Галицкий говорил, что строительство одного гипермаркета обходится "Магниту" в 600-800 млн руб., то есть на $300 млн можно открыть дополнительно 15 новых гипермаркетов. Банки сейчас не кредитуют строительство, но формат гипермаркета даст значительный прирост выручки в перспективе, объясняет Наталья Загвоздина. Топ-менеджер "Магнита" настаивает, что пока сделок M&A сеть не готовит.
Согласно консенсус-прогнозу аналитиков, акции "Магнита" (в пятницу стоили в РТС $37,5 за штуку) имеют потенциал роста всего в 4% до конца года. Так, "ВТБ Капитал" установил целевую цену в $37,5 за бумагу, "Ренессанс Капитал" - $48,5, UBS - $47, "Тройка Диалог" - $34,5. Минимальная цена акций "Магнита" составляла $11 в конце ноября 2008 года, то есть с тех пор акции подорожали более чем в три раза, отмечает аналитик ФЦ "Инфина" Юлия Гапон. В первом полугодии они считались самой привлекательной "инвестиционной идеей", и сейчас "возможности для покупки этих бумаг" исчерпаны, добавляет она.
Руководитель аналитического отдела ИГ "Капитал" Сергей Карыхалин отмечает, что с началом кризиса почти все российские компании отменили запланированные размещения акций на открытом рынке. Первое размещение в кризис в июне провела на Шведской бирже нефтяная компания Alliance Oil объемом примерно $100 млн. Госпожа Гапон добавляет, что в конце декабря 2008 года концерн "Тракторные заводы" завершил размещение GDR холдинговой компании группы на общую сумму €100 млн. Также в ноябре прошло размещение допэмиссии ОАО "Дикси Групп" на $52 млн, но бумаги были выкуплены акционерами компании по преимущественному праву.
