Пенсионные фонды увеличат объем рынка инвестиций в недвижимость вдвое

На фоне низкой доходности других категорий активов сектор недвижимости становится все более привлекательным для инвесторов: объем сделок в первой половине этого года в мире достиг наивысшего уровня за последние пять лет, составив $225 млрд, отмечается в исследовании аналитиков компании Jones Lang LaSalle.

«Основной движущей силой роста сектора в перспективе будут являться пенсионные фонды. В течение следующих 15 лет они имеют потенциальную возможность увеличить размеры инвестиционного рынка в два раза, - заявил Роберт Стассен, глава направления исследований европейских финансовых рынков и инвестиций компании Jones Lang LaSalle. - В глобальном объеме уровень сбережений возрастает с целью финансирования будущих пенсионных обязательств, и недвижимость является привлекательным активом для временного размещения этих средств. Эта "денежная стена" имеет возможность в корне изменить фон инвестирования в недвижимость. Если посмотреть на пять стран с крупнейшими внутренними сбережениями, то уровень потенциального роста в отрасли очевиден. По экспертным оценкам, к 2022 году Китай будет иметь объем локальных сбережений, равный $14,4 трлн, а США – $4,4 трлн».

Эксперты также отмечают глобализацию пула инвесторов – от шведов в начале 80-х гг. прошлого века до американских фондов прямых инвестиций середины 2000-х гг., движущей силой которых являлись дешевые займы и рынок ипотечных ценных бумаг, обеспеченных коммерческой недвижимостью (CMBS). Сегодня на рынке недвижимости наблюдается абсолютная глобализация: корейские инвесторы приобретают активы в Чикаго и Лондоне, американские – в Норвегии.

Наряду с расширением географической базы, ожидаются изменения в профиле инвесторов, присутствующих на европейском рынке недвижимости. К примеру, будет расти роль страховых и инвестиционных фондов, а также фондов прямых инвестиций, что предоставит широкий спектр источников финансирования.

Инвесторы, скорее всего, продолжат двигаться дальше «вверх по кривой риска». 

Роберт Стассен также отметил устойчивость российского рынка, его способность к быстрому восстановлению после кризиса и привлекательную доходность объектов. В первой половине 2013 г. инвестиции в недвижимость России увеличились на 31% по сравнению с тем же периодом предыдущего года, достигнув $3,7 млрд, что крайне близко к рекордным показателям первого полугодия 2011 г. Основная активность наблюдалась в секторе офисной и торговой недвижимости. Ставки капитализации в Москве являются одними из самых привлекательных в Европе: к примеру, доходность высококлассных офисных активов в российской столице на уровне 8,75% предлагает инвесторам премию в 500 б.п. к доходности сопоставимых активов в Лондоне, 450 б.п. – в Париже, 420 б.п. – во Франкфурте, 275 б.п. – в Варшаве.