По оценкам компании JLL, в 3-м квартале 2015 года объем инвестиционных сделок на рынке недвижимости России сократился на 38% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составил 641 млн долл. Показатель в целом за девять месяцев превысил 1,7 млрд долл., продемонстрировав снижение по отношению к результату трех кварталов 2014 года на 35%.

Объемы инвестиционных сделок за 3-й квартал и девяти месяцев в целом являются самыми низкими среди показателей аналогичных периодов за последнее десятилетие. В частности, итоги июля-сентября 2015 года на 15% ниже результата трех кварталов 2009 года, пикового периода мирового финансового кризиса.

Том Манди, руководитель отдела исследований компании JLL, комментирует: «Параллельно с начавшейся стабилизацией курса рубля во 2-м квартале этого года повышалась уверенность в том, что инвестиционная активность будет восстанавливаться в 3-м квартале и вместе с ней – объем сделок. Традиционно 3-й квартал не отличается высокими показателями, но в этом году в условиях падения цены на нефть, ситуации в Китае, политики Центробанка и дальнейшего ослабления рубля объем сделок сократился до рекордно низкого уровня. Последний квартал года обычно характеризуется самыми высокими результатами, и, учитывая объем сделок в процессе, можно рассчитывать на годовой результат на уровне 3 млрд долл., но при этом мы понимаем, что реальный итог может быть ниже даже этого консервативного прогноза».

Притом что объем сделок в целом низкий, участвующие в них активы - это объекты высокого качества, характеризующиеся хорошим спросом. Это поддерживает ставки капитализации на прежнем уровне. Так, по оценке JLL, максимальные ставки капитализации в Москве составляют 10,5% и 10,75% для офисных и торговых центров соответственно и 12% - для складских комплексов. В условиях ограниченного числа транзакций ставки капитализации являются ориентировочными и определены пониманием рынка экспертами JLL.

Традиционно основная инвестиционная активность концентрировалась в Москве или в вблизи нее – только 12% подобных транзакций было закрыто в Санкт-Петербурге, остальные пришлись на столичный регион. Стоит отметить, что на рынке наблюдается высокий интерес со стороны иностранных инвесторов – с их участием прошло 44% от общего числа сделок в 3-м квартале; при этом транзакции с участием зарубежного капитала проходили в офисном и складском сегментах.

Сайдам Салахеддин, Региональный директор, руководитель отдела финансовых рынков и инвестиций компании JLL в России и СНГ, отмечает: «В целом показатель 3-го квартала на инвестиционном рынке является слабым, в то же время мы по-прежнему видим значительный объем сделок в процессе, которые могут быть закрыты до конца года. Во многом активность на рынке в краткосрочной перспективе будет зависеть от волатильности рубля, а в долгосрочной перспективе необходимым условием восстановления объема инвестиций и снижения ставок капитализации является приток долларовой ликвидности».

Исследования рынка

Спецвыпуск: инвестиции