В 2010 году прогнозируется рост объема инвестиций до $478 млрд

Восстановление инвестиционного рынка началось с Азиатско-Тихоокеанского региона, в первую очередь в Китае, где объем инвестиций увеличился на 39% по сравнению с 2008 годом. Китай является крупнейшим мировым рынком для инвестиций в недвижимость, Великобритания - вторым по объему рынком с динамично восстанавливающейся экономикой. США занимает третье место (с учетом инвестиций в жилую недвижимость США выходит на второе место).

К концу прошлого года ставки доходности под влиянием высокого спроса со стороны инвесторов и ограниченного предложения стабилизировались в большинстве регионов. Средняя ставка доходности в мире упала на 20 процентных пунктов и во второй половине 2009 года составила 7,8%. В 2010 году ожидается дальнейшее ее снижение на 25 – 50 процентных пунктов.

Тенденции на рынке арендаторов
В мире арендные ставки понизились на 5,7%, при этом максимальное снижение пришлось на начало 2009 года. Осторожность арендаторов и рост предложения указывают на дальнейшее 5%-ное падение в первой половине 2010 до момента стабилизации в этом году. В мировом масштабе годовой темп падения арендных ставок для всех секторов в первом полугодии составил 9,7%. Во второй половине 2009 года темп падения замедлился и составил 2,2 % в год. Процесс стабилизации в первую очередь был зафиксирован в торговой недвижимости Азиатско-Тихоокеанского региона, в частности Китая, и офисном сегменте Азиатско-Тихоокеанского региона и Латинской Америки. Учитывая некую нестабильность восстановления в экономике, рост арендных ставок под влиянием спроса пока не ожидается. Кроме того, очевидно, что не все рынки продемонстрируют данную тенденцию.

Самые привлекательные рынки для инвестиций
В Китае рынок инвестиций в недвижимость является самым динамичным в мире, рост инвестиций в прошлом году составил 143%. Наряду с выходом Китая на лидирующие позиции на мировом рынке, было отмечено общее усиление позиций Азиатско-Тихоокеанском региона по результатам 2009 года. На сегодняшний день восемь из 20 ведущих мировых инвестиционных рынков находятся в Азиатско-Тихоокеанском регионе и в прошлом году несколько из них попали в список инвестиционно-привлекательных стран. В Гонконге, Тайване и Новой Зеландии был зафиксирован рост числа сделок, тогда как в Австралии и Южной Корее было отмечено сокращение их количества, хотя и менее значительное, чем в среднем в мире.

Многие инвесторы сосредоточили свое внимание на основных, более ликвидных рынках, таких как Великобритания, Франция и Германия. Сейчас они также рассматривают Канаду и, вероятно позже, США. Однако возможности для инвестиций существуют во всех регионах. Бразилия, например, вышла из кризиса более сильным кандидатом для вложений глобальных инвесторов. Другие развивающиеся рынки, такие как Польша и Турция, были также более привлекательными для инвесторов.  Азия предлагает целый ряд возможностей на стабильных и развивающихся рынках, такие как приобретение офисов в Австралии и Сингапуре или торговой недвижимости в Китае.

Прогноз на 2010 год
"Несмотря на сохранение высоких рисков и возможности повторного падения экономики, аппетиты финансистов и инвесторов продолжат разогревать рынок", - прокомментировал Дэвид Хатчингс. "Учитывая поддержку со стороны местных и международных игроков в период восстановления рынка, мы ожидаем более высокий уровень активности и рост объема сделок до 30% в этом году, что, по нашим прогнозам, составит 478 миллиардов долларов США (362 миллиардов евро). Снижение ставки доходности продолжится даже без каких-либо признаков возобновления роста ставок аренды. Оно будет связано с преобладанием спроса на высококачественные объекты недвижимости над предложением. В целом, ограниченное финансирование может сдерживать изменение цены в некоторых регионах, но мы все еще ожидаем снижение ставки доходности на 25-50 процентных пунктов во всех секторах недвижимости в мире, в первую очередь  - в азиатском регионе. Ставки аренды, скорее всего, понизятся в начале года в то время,  как к концу года они станут относительно стабильными. Мы ожидаем 5%-ное падение в мировом масштабе, в основном, в офисном сегменте, но не на всех рынках".

США
В США ожидается серьезное увеличение активности, почти на 50%. Дженис Стэнтон, старший управляющий директор отдела рынков капитала, Cushman & Wakefield в США отмечает: " Высокие долговые обязательства и значительное количество свободных площадей в период восстановления оказывают давление на цены в сторону их снижения, но оно несколько иное, чем для качественных активов. Это может способствовать их покупке во второй половине года, когда на рынок выйдут проблемные активы. Кардинальное изменение активности на рынке кажется вероятным, принимая во внимание увеличение капитала компаний, рост внутренних инвестиций, а также наличие доступных денег у инвесторов после рекапитализации в прошлом году. Если экономический рост продолжится, не удивительно, что объем инвестиций превысит наши ожидания". <…>
Азиатско-Тихоокеанский регион
Доля Азиатско-Тихоокеанского региона в мировом объеме инвестиций  выросла на 59% в 2009 году, что на 80% превышает показатель 2008 года. Несмотря на то, что в 2010 году мы ожидаем всего лишь 20%-ый рост, регион все равно сохранит лидерство» - комментирует Дональд Хан. <…>

Ближний Восток
Говоря о прогнозе на рынке недвижимости  Ближнего Востока, Майк Атвелл, управляющий партнер Cushman & Wakefield в Дубаи, сказал: «Несмотря на негативные события, 2009 год закончился более позитивными настроениями арендаторов и инвесторов в отдельных районах.  И, хотя, мы ограничены высококачественными, рентабельными объектами недвижимости, мы ожидаем всплеск активности и укрепление ставок доходности в этом году. Фонды с хорошим капиталом и частные инвесторы уже рассматривают различные предложения».

Регион EMEA (Европа, Африка, Ближний Восток)
В регионе ЕМЕА, восстановление рынка, которое началось в Великобритании, распространяется на запад. Он сопровождается увеличением инвестиций в большинстве регионов в последнем квартале и снижением ставок доходности на ключевых рынках в начале 2010 года.

В настоящий момент, мы ожидаем увеличение объема инвестиций на 44%, до 152 миллиардов долларов США ( 115 миллиардов евро), что совпадает с уровнем 2004 года. – отметил Майкл Риддерх, глава международного отдела инвестиций региона EMEA. «Однако, если мы можем легко определить источники спроса, то найти подходящие объекты недвижимости не так просто. Основная причина в том, что на рынке было зафиксировано мало продаж плохих активов, поскольку банки продолжают придерживаться взвешенного подхода относительно проблемных активов. В результате, инвесторам необходимо соотносить с рынком цену и стоимость и осторожно оперировать кризисным ценообразованием и уровнем доходности полугодовой давности».
Инвестиционный рынок в России
Активность на рынке инвестиций в коммерческую недвижимость оставалась низкой на протяжении всего 2009 года. Объем инвестиций по итогам года составил около 2 123 млн. долларов США, что составляет только 36% от объемов 2008 года. География инвестиционного рынка сконцентрировалась преимущественно вокруг Москвы.

На протяжении всего года на инвестиционном рынке доминировали сделки с офисными помещениями — ввод в строй большого количества новых площадей (2.1 млн. кв.м. в 2008 году и 1.3 млн. кв.м. в прошедшем году) и падение арендных ставок (для качественных площадей это падение в среднем составило 50% к уровню 2008 года) обусловили большой выбор для инвестиционный вложений в этом сегменте.
Ставки капитализации для объектов класса «прайм» оценивались на протяжении всего года стабильно на уровне 13%-14%. Низкий инвестиционный интерес и небольшое количество сделок не позволили говорить о тенденциях к росту или снижению ставок.
Тим Миллард, управляющий партнер, Cushman & Wakefield, Россия, отметил: «В 2009 году инвестиционный рынок практически замер в связи с потерей доверия инвесторов и недостатком финансирования. Только в последние месяцы 2009 года мы увидели возрождающийся интерес инвесторов. Этот тренд продолжился и в 2010 году. В этом году рынок будет в значительной степени другим. Мы ожидаем относительно высокий уровень активности, особенно, принимая во внимание, что ставки доходности на российском рынке все еще существенно выше, чем в остальных странах Европы».