Цены будут падать

• Офисы Лондон-Сити: только на мировом офисном рынке в настоящее время установилась справедливая стоимость, тогда как во всех других секторах не существует привлекательных для инвестиций объектов, учитывая их сегодняшнюю стоимость - исследование DTZ
• По данным аналитиков DTZ, на протяжении 2009 г. ожидается падение цен на объекты во всем мире примерно на 20%, стабилизация начнется только в 2010 г.
• Мировые иностранные инвестиции снизились на 58%
• Объем инвестиций в объекты на территории Великобритании за 2008 г. снизился на 10% до 586 млрд. фунтов стерлингов впервые за всю историю
• Ожидается, что период между 2008 и 2010 гг. будет отмечен как производящий наименьший кумулятивный доход от объектов недвижимости в Великобритании с момента регистрации этих данных в 1921 году.

 
Ведущее исследование DTZ «Вложения в недвижимость» свидетельствует о том, что в дальнейшем ожидаются негативные тенденции в развитии цен на коммерческую недвижимость, т.к. цены на объекты будут скользить вниз на протяжении всего 2009 г. и начнут стабилизироваться только на протяжении 2010 г.

 

В соответствии с исследованием DTZ, только премиум-сегмент офисного рынка Лондон-Сити из ключевых офисных рынков может предложить инвесторам привлекательную доходность на уровне сегодняшней стоимости. В глобальном исследовании DTZ указываются рынки на разных позициях относительно их справедливой стоимости[1]. Рассматривая более детально премиум-сегмент офисного рынка, аналитики DTZ приходят к выводу, что несмотря на то, что рынки еще не достигли справедливой стоимости, в 2009 году Лондонский Вест-Энд, Мадрид, Париж и Сидней достигнут своей справедливой стоимости. В то же время Франкфурт, Нью Йорк, Шанхай и Токио не смогут выступить привлекательными для инвестиций до 2010 г.

 Тони МакГоф, Руководитель отдела прогнозирования DTZ, комментирует: "В то время как на рынках, безусловно, сделки имеют место быть, эти сделки в данный момент, как правило, представляют отдельные возможности, нередко обусловленные наличием "проблемных" активов у инвестора, или сложившиеся на фоне высококлассных арендаторов и долгосрочной аренды. Наш анализ показывает, что рынки, как правило, достигают справедливой стоимости, и поэтому способны представлять более широкий спектр возможностей, прежде чем они достигнут дна. Этот "сезон охоты" для инвесторов еще не открыт, так как большинству рынков до сих пор еще предстоит пройти нелегкие испытания, прежде чем они достигнут справедливой стоимости. Эта картина будет меняться во второй половине этого года, рынки постепенно станут более привлекательными, а некоторые ключевые рынки достигнут справедливой стоимости в 2010 году".

По оценке DTZ, общемировая доходность от инвестиций в офисную недвижимость составит около -20% в 2009 г. и будет на нулевом или низком положительном уровне, а с 2011 года достигнет +10%. Пока доходность стабилизируется на некоторых рынках, снижение экономики создаст заметное давление на арендные ставки на всех рынках, которые входят в базу анализа DTZ.

 В Великобритании, в Лондоне ставки на офисы класса премиум в Сити и Вест-Энде уже снизились на 31% и 23% соответственно с момента наивысшей точки рынка, и дальнейшее снижение ожидается на уровне примерно 14% в Сити и 20% в Вест-Энде на протяжении ближайших пары лет. Всего от наивысшей точки до минимума, по оценкам экспертов DTZ, в Лондоне падение ставок на офисы премиум-класса составит 40%. Учитывая общую кумулятивную доходность, которая, как ожидается, составит -46% в реальном исчислении за период между 2008 и 2010 гг., данный период будет приносить наименьшую кумулятивную доходность на рынке недвижимости Великобритании с 1921 года.

Отчет Компании DTZ «Вложения в Недвижимость», в котором рассматриваются 38 стран в Европе, Азиатско-Тихоокеанском регионе и Северной и Южной Америке, представаляет несколько ключевых тенденций, а также освещает тот факт, что в 2008 г. - и впервые за всю историю - стоимость инвестиций в активы Великобритании упала на 10% до 586 млрд. фунтов. В отчете также указывается, что впервые в истории стоимость инвестиций в активы во всем мире снизилась на 4,4%, а объемы мировых сделок упали на 85% начиная с максимума, достигнутого в 3 квартале 2007 г., до 30 млрд. долл. США в 1 квартале 2009 г.

В прошлом году сокращение объема иностранных инвестиций составило 58%  с  211 млрд. долл. до 89 млрд. долл. Среди регионов только страны Ближнего Востока увеличили объемы инвестирования в другие страны (на 2%), в то время как во всех других регионах наблюдалось сокращение иностранных инвестиций на 50-80%.  Объем внутренних инвестиций в странах ЕС сократился вдвое с 95.1 млрд.долл. США до 48.4 млрд.долл. США, в то время как инвестиции США  в страны ЕС упали на 80%, а в страны Азиатско-Тихоокеанского региона - на 71%.

В «Исследовании намерений инвесторов», подготовленном компанией DTZ, говорится, что 83% опрошенных инвесторов ожидают снижения объема международных сделок в 2009 году по отношению к уже снизившимся показателям 2008 года.

Ожидания инвесторов подкреплены «Исследованием рынка кредиторов» компании DTZ, которое показывает, что условия кредитования продолжат ужесточаться на протяжении ближайших лет. Большинство (59%) кредиторов ожидают, что условия кредитования начнут смягчаться не ранее 2011 года.

Тони МакГоф, Руководитель отдела прогнозирования DTZ, комментирует: «Тогда как мы видим, что стоимость возвращается на рынок, финансирование до сих пор остается проблемным вопросом, и оно может стать препятствием для оздоровления и увеличения активности на рынках коммерческой недвижимости по всему миру».

Отчет «Вложения в недвижимость» компании DTZ охватывает 38 страны в Европе, Азиатско-Тихоокеанском регионе и на териитории Америк и оценивает общий объем мирового рынка капитала в коммерческой недвижимости, а также проводят глубинный анализ его компонентов. В Отчете использованы основные показатели рынка, а также результаты «Исследования намерений инвесторов» и «Исследования рынка кредиторов» компании DTZ.