Аналитики консалтинговой компании NF Group подвели предварительные итоги 2024 года на рынке инвестиций в недвижимость России. Согласно исследованию, по состоянию на середину ноября объем сделок уже превысил 957 млрд рублей, а годовой результат ожидается на уровне около 1,1 трлн рублей – самый высокий показатель за всю историю наблюдений. Однако в 2025 году прогнозируется более умеренная динамика: высокая ключевая ставка и сокращение объема качественного предложения могут сдержать активность инвесторов, и ожидаемый объем инвестиций составит 500–700 млрд рублей.

Несмотря на ужесточение денежно-кредитной политики и сохранение геополитической неопределенности, в течение всего 2024 года в России наблюдалась высокая активность инвесторов. В течение 2024 года Центральный банк России трижды пересматривал уровень ключевой ставки, которая с начала года выросла с 16% до 21%. При этом совокупный объем инвестиций по состоянию на середину ноября 2024 года превысил 957 млрд рублей, а годовой результат ожидается на уровне около 1,1 трлн рублей.

Доля инвестиций в активы иностранных компаний снизилась на фоне вымывания подобного предложения с рынка – если по итогам 2023 года показатель составлял 29%, то в соответствии с предварительными итогами 2024 года не превысит 10%. В абсолютных значениях объем таких инвестиций снизился с 254 млрд рублей до 110 млрд рублей.

По итогам 2024 года ожидается, что лидером по объему инвестиций окажется сегмент офисной недвижимости с долей в 38% и объемом привлеченных средств на уровне около 419 млрд рублей, что более чем вдвое выше результата прошлого года. 57% объема инвестиций пришлось на две крупнейшие сделки, где покупателями выступали компании с государственным участием. Крупнейшей сделкой является покупка компаний РЖД офисных площадей в бизнес-центре Moscow Towers, вторая по величине сделка в сегменте – покупка Центральным банком площадей в строящемся бизнес-центре Slava.

На втором месте расположились площадки под девелопмент, ожидаемый годовой объем инвестиций оценивается на уровне 413 млрд рублей, что на 57% выше результата прошлого года. Крупнейшими сделками в сегменте стали покупка девелоперов Sminex портфеля девелопера Инград, сделка по покупке двух участков в ММДЦ «Москва-Сити» девелоперов Sezar Group, а также покупка BMS Development площадки в рамках ТПУ «Минская».

Тройку лидеров замыкает складской сегмент с оценкой привлеченных инвестиций на уровне около 180 млрд рублей, на 51% выше прошлого года. Среди крупнейших сделок: «Никольское 2», PNK Парк Вешки-2 и другие.

Изменения структуры инвестиций в коммерческую недвижимость РФ

Инвестиции в торговую недвижимость, которая в 2023 году достигла рекорда по объему вложений, сократились. Если в прошлом году в сегмент было инвестировано более 323 млрд рублей, то в 2024 году ожидается снижение объема инвестиций до около 70 млрд рублей.

Также стоит отметить увеличение доли конечных пользователей в структуре инвестиционного спроса, преимущественно за счет сделок с офисной недвижимостью. Если в 2023 году их доля составляла 12%, то по итогам 2024 года ожидается на уровне 25%.

Изменения портрета инвестора в коммерческую недвижимость РФ

Станислав Бибик, партнер NF Group: «Результат 2024 года на рынке инвестиций в коммерческую недвижимость России вновь показал рекорд, несмотря на рост ключевой ставки и сокращение вложений в активы иностранных компаний. Среди ключевых трендов, наблюдавшихся в 2024 году: усиление активности государства как покупателя, рост интереса к ЗПИФ и коллективным инвестициям в целом, а также смещение фокуса инвесторов на активы с потенциалом роста арендного дохода. В 2025 году ожидается более скромная динамика инвестиций – высокая ключевая ставка и снижение объемов качественного предложения на рынке скажется на поведении инвесторов».