CORE.XP: Инвесторы просыпаются

В апреле 2024 г. объем инвестиций в коммерческую недвижимость без учета площадок под жилье составил 65,1 млрд руб., практически повторив результат всего первого квартала – 68,2 млрд руб. Заметный вклад в объем инвестиций в апреле внес сегмент торговых площадей, на который пришлось 62% или 40,1 млрд руб. в основном за счет знаковых сделок с ЦДМ и торговыми объектами Ceetrus (Ашан).

Годовая динамика инвестиций в коммерческую недвижимость улучшилась, в апреле снижение составило -25% г/г против -64% г/г в марте и -60% г/г в феврале. Отметим, что в апреле в годовом сопоставлении рост показал складской сегмент (+12% г/г). В офисном и торговых сегментах продолжила наблюдаться отрицательная динамика -13% г/г и -26% г/г.

По итогам 4 месяцев 2024 г. инвестиции в коммерческую недвижимость снизились на -36% г/г, до 133,3 млрд руб. В складском сегменте наблюдалась положительная динамика (+6% г/г), в то время как в ретейле (-38% г/г) и в офисах (-23% г/г) было снижение.

В структуре инвестиций в коммерческую недвижимость лидирующая позиция была в сегменте офисов (41%, -7 п.п. г/г), далее следуют ретейл (34%, -1 п.п.) и склады (12%, +5 п.п. г/г).

Доля иностранных продавцов коммерческих объектов составила 12% (-36 п.п. г/г). Таким образом, основная активность была сформирована благодаря российским продавцам (88%).

Наблюдается сокращение доли свободных площадей в условиях ускорения экономики и рост цен за последние 12 месяцев в офисном сегменте - на 28% г/г, в складском сегменте - на 32% г/г, что выше ставок по кредитам для сектора по операциям с недвижимым имуществом, которые в марте находились на уровне 14,4% для кредитов свыше одного года (Банк России), формирует отрицательную реальную ставку (номинальная процентная ставка за вычетом динамики цен), что выступает стимулом к восстановлению инвестиций.