Новости
Компании
Назад
16 Июня 2010, 6:22
Distressed-активов больше нет
Дно кризиса пройдено, ставки аренды стабилизируются. В качественных объектах в центральных районах столицы они даже растут. Инвесторы снова с заинтересованностью смотрят на российский рынок недвижимости, начались первые сделки. Что ждет рынок дальше? Когда банки вновь начнут финансирование девелоперских проектов? Во что готовы вкладывать инвесторы? Есть ли перспективы развития финансового лизинга недвижимости в России?
Эти вопросы обсудили участники инвестиционно-банковского форума «Рынок недвижимости. Начало нового цикла: инструменты и тенденции», организованного компанией Jones Lang LaSalle совместно с инвестиционной группой «Абсолют» и компанией CMS.
Форум открыл управляющий директор Jones Lang LaSalle Шарль Будэ, рассказав о последних тенденциях и перспективах инвестиционного рынка коммерческой недвижимости России. По его словам, по итогам первого квартала 2010 года ставки аренды стабилизировались во всех секторах, что позволило инвесторам прогнозировать доходность и закрыть первые инвестиционные сделки. Андрей Постников, член совета директоров, глава отдела по работе с корпоративными клиентами Jones Lang LaSalle, отметил, что наиболее привлекательным сегментом для инвесторов остается сегмент офисной недвижимости, из сделок совершенных в первом квартале знаковыми можно назвать продажу Capital Plaza (покупатель – «ВТБ Капитал») и продажу Bakhrushin House (покупатель – UFG). Наталия Тишендорф, директор по России и СНГ отдела финансовых рынков и инвестиций Jones Lang LaSalle, добавила, что по-прежнему основным сдерживающим фактором для инвестиционного рынка является ограниченность долгового финансирования, в результате чего инвесторы рассматривают либо проекты до $50 млн, либо проекты, где есть возможность перевода существующего долга на покупателя.
Тему продолжил Федор Сапронов, руководитель дирекции структурного финансирования Газпромбанка. Г-н Сапронов отметил позитивные изменения на российском рынке капитала. Стабилизация на рынке недвижимости позволила банкам пересмотреть свое отношение к проектам в существующем кредитном портфеле и начать рассматривать новые проекты, включая как финансирование под залог недвижимости, приносящей доход, так и финансирование строительных проектов. Тем не менее все участники дискуссии подчеркнули, что условия финансирования, предлагаемые банками на сегодняшний день, значительно более консервативны, чем они были до кризиса (с точки зрения требований к соотношению собственных и заемных средств при строительном финансировании и соотношению стоимости актива и объема долга при рефинансировании).
Заместитель генерального директора ИГ «Абсолют» Александр Сидоров выступил с докладом на тему закрытых паевых инвестиционных фондов. В качестве основных преимуществ инструмента участники форума отметили систему налогообложения, защищенность собственности и ликвидность, которой так не хватает рынку в настоящий момент. Факторами, останавливающими девелоперов/собственников недвижимости от использования данного инструмента, были названы сложность структуры, предполагающей выстраивание взаимодействия между фондом, управляющей компанией, спецдепозитарием и спецрегистратором, а также недостаточное понимание данной структуры банками и, как следствие, возможность привлечения долгового финансирования только от ограниченной группы банков.
Сергей Клишо, заместитель генерального директора «Сбербанк Лизинг», в своей презентации по теме финансового лизинга недвижимости рассказал про преимущества данного инструмента для конечных пользователей, такие как экономия по налогу на имущество и прибыль, а также больший объем финансирования по сравнению с прямым банковским кредитованием. По его словам, «Сбербанк Лизинг» видит хорошие перспективы данного инструмента в текущих рыночных условиях, характеризующихся значительным спросом на покупку коммерческой недвижимости со стороны конечных пользователей.
«По прогнозам Jones Lang LaSalle, объем инвестиций в недвижимость в 2010 году может достигнуть $4 млрд, что сопоставимо с уровнем 2006 года. Одними из важнейших игроков на рынке недвижимости были и остаются банки. Инвесторы уже приняли решение вернуться на рынок», – сказала в заключение форума Наталия Тишендорф.
В форуме приняли участие более ста представителей ведущих компаний инвестиционно-банковского сектора, включая Газпромбанк, ВТБ, Сбербанк России, Росбанк, Промсвязьбанк, Nordea Bank, Aareal Bank, UniCredit Bank, Raiffeisen Bank, ИГ «Тринфико», ИК «Тройка Диалог», East Capital, UFG, Raven Russia и другие.
Форум открыл управляющий директор Jones Lang LaSalle Шарль Будэ, рассказав о последних тенденциях и перспективах инвестиционного рынка коммерческой недвижимости России. По его словам, по итогам первого квартала 2010 года ставки аренды стабилизировались во всех секторах, что позволило инвесторам прогнозировать доходность и закрыть первые инвестиционные сделки. Андрей Постников, член совета директоров, глава отдела по работе с корпоративными клиентами Jones Lang LaSalle, отметил, что наиболее привлекательным сегментом для инвесторов остается сегмент офисной недвижимости, из сделок совершенных в первом квартале знаковыми можно назвать продажу Capital Plaza (покупатель – «ВТБ Капитал») и продажу Bakhrushin House (покупатель – UFG). Наталия Тишендорф, директор по России и СНГ отдела финансовых рынков и инвестиций Jones Lang LaSalle, добавила, что по-прежнему основным сдерживающим фактором для инвестиционного рынка является ограниченность долгового финансирования, в результате чего инвесторы рассматривают либо проекты до $50 млн, либо проекты, где есть возможность перевода существующего долга на покупателя.
Тему продолжил Федор Сапронов, руководитель дирекции структурного финансирования Газпромбанка. Г-н Сапронов отметил позитивные изменения на российском рынке капитала. Стабилизация на рынке недвижимости позволила банкам пересмотреть свое отношение к проектам в существующем кредитном портфеле и начать рассматривать новые проекты, включая как финансирование под залог недвижимости, приносящей доход, так и финансирование строительных проектов. Тем не менее все участники дискуссии подчеркнули, что условия финансирования, предлагаемые банками на сегодняшний день, значительно более консервативны, чем они были до кризиса (с точки зрения требований к соотношению собственных и заемных средств при строительном финансировании и соотношению стоимости актива и объема долга при рефинансировании).
Заместитель генерального директора ИГ «Абсолют» Александр Сидоров выступил с докладом на тему закрытых паевых инвестиционных фондов. В качестве основных преимуществ инструмента участники форума отметили систему налогообложения, защищенность собственности и ликвидность, которой так не хватает рынку в настоящий момент. Факторами, останавливающими девелоперов/собственников недвижимости от использования данного инструмента, были названы сложность структуры, предполагающей выстраивание взаимодействия между фондом, управляющей компанией, спецдепозитарием и спецрегистратором, а также недостаточное понимание данной структуры банками и, как следствие, возможность привлечения долгового финансирования только от ограниченной группы банков.
Сергей Клишо, заместитель генерального директора «Сбербанк Лизинг», в своей презентации по теме финансового лизинга недвижимости рассказал про преимущества данного инструмента для конечных пользователей, такие как экономия по налогу на имущество и прибыль, а также больший объем финансирования по сравнению с прямым банковским кредитованием. По его словам, «Сбербанк Лизинг» видит хорошие перспективы данного инструмента в текущих рыночных условиях, характеризующихся значительным спросом на покупку коммерческой недвижимости со стороны конечных пользователей.
«По прогнозам Jones Lang LaSalle, объем инвестиций в недвижимость в 2010 году может достигнуть $4 млрд, что сопоставимо с уровнем 2006 года. Одними из важнейших игроков на рынке недвижимости были и остаются банки. Инвесторы уже приняли решение вернуться на рынок», – сказала в заключение форума Наталия Тишендорф.
В форуме приняли участие более ста представителей ведущих компаний инвестиционно-банковского сектора, включая Газпромбанк, ВТБ, Сбербанк России, Росбанк, Промсвязьбанк, Nordea Bank, Aareal Bank, UniCredit Bank, Raiffeisen Bank, ИГ «Тринфико», ИК «Тройка Диалог», East Capital, UFG, Raven Russia и другие.
Назад
Загрузка...