В середине 2025 года произошло знаковое для рынка финансовых институтов и инвестиций событие — Дом. РФ объявил о запуске нового направления. Оно получило название «Корпоративно-инвестиционный бизнес». Теперь кредит на строительство нового объекта и обновление производственных мощностей могут получить девелоперы индустриальной и промышленной недвижимости. С начала 2026 года банк планомерно наращивает портфель проектов, отличных от жилого сектора. Об этом мы поговорили с зампредседателя Правления Банка Дом.РФ Александром Аксаковым.

С чем связано решение банка запустить направление промышленного финансирования?

За последние несколько лет активы и капитал Группы Дом.РФ заметно увеличились, компания заявила о себе на рынке первичного публичного предложения акций (IPO). Дочерний Банк Дом.РФ вошел в десятку крупнейших банков России. На фоне этого мы пересмотрели стратегию развития и нашли новые точки роста. Одна из них — выход за рамки строительной отрасли, работа с крупнейшими корпорациями России.

С 1 января 2026 года мы провели реорганизацию внутренней структуры. Все проекты, связанные со строительством жилья и объектов коммерческой недвижимости, перешли в блок «Корпоративно-строительный бизнес». Под мое руководство отошел весь не строительный корпоративный бизнес банка и потенциально интересные проекты в сфере промышленной и индустриальной недвижимости. Произошла диверсификация портфеля банка и появилось новое направление инвестиционного финансирования. Оно включает в себя финансирование инфраструктурных проектов и структурное финансирование. Однако, повторюсь, поскольку специфика Дом.РФ всегда была связана преимущественно со строительством жилых объектов, мы не могли ранее в равной доле сосредоточиться на других отраслях экономики.

Наравне с изменениями внутренней организационной структуры банка мы наблюдали интерес рынка к инвестициям в строительство нежилого сектора. Некоторые крупные компании из промышленной сферы, с которыми мы ранее не взаимодействовали, сами стали обращаться к нам за финансированием. Создание нового направления стало, в том числе, нашим ответом на запросы рынка.

Регуляторика также на них влияет?

Да, все верно. Например, с 1 марта 2026 года был повышен размер макропруденциальных надбавок, и теперь бизнес увеличивает количество банков-партнеров, чтобы распределять между ними свою кредитную нагрузку. Раньше достаточно было иметь один-два опорных банка, которые кредитовали объекты, теперь же крупный бизнес начинает работать с пятью-шестью финансовыми институтами. Самый ограниченный ресурс в банковской системе — это доля свободного капитала. Сегодня банки применяют повышенные коэффициенты риска в оценке потребления капитала, особенно в отношении крупных кредитов. Крупным кредитом на сегодняшний день считается сумма более 50 млрд руб., выдаваемая одной компании от одного банка. Суммы по 100 или 300 млрд руб. кредитных средств больше не фигурируют, так как стали невыгодны ни банкам, ни бизнесу, поэтому банки корректируют стратегии своей работы. Отмечу, что Банк Дом.РФ располагает чуть большими возможностями на рынке финансового сектора, чем другие, поскольку ранее таким финансированием не занимался. На сегодняшний день у нас достаточно большая доля свободного капитала, поэтому мы можем уверенно кредитовать крупный бизнес.

Самый ограниченный ресурс в банковской системе — это доля свободного капитала.

Получается, вы своевременно оказались на пересечении трех факторов — новых требований регулятора, внутренней перестройки стратегии развития банка и интереса бизнеса…

Да, обстоятельства удачно и правильно совпали. Мы, конечно же, продолжаем горячо любить направление жилищного строительства, инвестируем в стройку, но начинаем активно смотреть и в сторону других отраслей экономики в целом.

Насколько привычно для Банка Дом. РФ использовать инструменты финансирования в отношении нежилых объектов?

Несмотря на то что основная сфера деятельности нашего банка связана с ипотечно-строительной отраслью, у нас всегда были инвестиционные сделки, не связанные напрямую со стройкой. Просто их доля была очень скромной в общем портфеле банка. В 2025 году мы начали наращивать наши компетенции в этом направлении, формировать профильную сильную команду, поэтому чувствуем себя на этом рынке достаточно комфортно.

Какие цели ставит перед собой банк в рамках нового направления?

У нас совершенно точно нет цели как можно скорее набрать портфель новых проектов в индустриальной недвижимости или промышленности. Все наши действия поступательны. Мы уже работаем со всеми крупными российскими девелоперами, используя все доступные на рынке инструменты инвестирования и кредитования. Параллельно идет развитие новой продуктовой линейки — это такие продукты, как покрытые и непокрытые аккредитивы, факторинг, деривативные сделки на финансовых рынках, структурированные сделки. Мы также занимаемся организацией выпусков на рынке долгового капитала — выпускаем облигации для крупных эмитентов, в основном для госкомпаний. Начали работу с синдикатами. Готовы заниматься организацией публичных размещений акций компаний (IPO). Применительно к жилищным проектам и объектам коммерческой недвижимости у нас есть опыт сделок с использованием ЗПИФ. Ну и, конечно, большой потенциал в инвестиционном финансировании. Таким образом, все наши компетенции, начиная от широкой линейки продуктов до богатого опыта в заявленных направлениях, позволят уверенно работать с бизнесом, поддерживая его на пути реализации объектов и развития бизнеса. Наша цель — предоставить как можно большему числу наших клиентов, как постоянных, так и потенциальных, понятные, структурированные и четко отлаженные инструменты для получения финансирования.

Пока далеко не каждый бизнес может себе позволить войти в инвестиционную сделку.

Кто ваш идеальный клиент в рамках направления инвестиционного финансирования? Крупный промышленник или предприятия в сфере ИТ. Обязательное условие входа для получения кредитования — выручка компании: она должна составлять не менее 15 млрд руб. Ограничений по отраслям у нас нет. Главное — интересный проект и понятные, прозрачные показатели бизнеса.

Под какие цели бизнес может получить финансирование от Банка Дом.РФ?

Портфель кредитов корпоративно-инвестиционного бизнеса банка на сегодняшний день составляет более 400 млрд руб. Это средства на оборотное кредитование для финансирования текущей деятельности, обновление производственных мощностей, модернизация производства, новое строительство.

Каким условиям, кроме годового оборота в 15 млрд рублей, должен отвечать заемщик для получения инвестиционного финансирования?

Рассматривается ряд факторов. Прежде всего делается анализ финансовой модели клиента, проводится стресс-тестирование всех вероятных предпосылок, которые должны показать, что кредит является возвратным даже при условии стрессовых сценариев. Еще один важный пункт — наличие собственных денежных средств. В проектном финансировании заложено требование по участию в инвестиционной сделке собственным капиталом заемщика. Обычно это требование составляет наличие 20–30% личных средств относительно общего бюджета проекта. Остальные средства, в размере 70–80%, предоставляются банком. Далее мы анализируем все прочие показатели, конечно же, проверяется опыт клиента, наличие реализованных аналогичных проектов.

Какое количество проектов находится на данный момент в вашем инвестпортфеле?

Направление инвестиционного финансирования мы открыли только в январе, сейчас у нас на рассмотрении порядка десяти проектов. Это, в том числе, строительство новых производств, расширение мощностей для ряда промышленных компаний. Рассматриваем проекты, связанные со строительством новых предприятий в сфере металлургии. Есть проекты по строительству заводов по производству домокомплектов. Из тех запросов, над которыми мы сейчас работаем, также можно отдельно выделить центры обработки данных — ЦОД.

На сегодняшний день мы рассматриваем для инвестиционного финансирования проекты на сумму порядка 70 млрд руб. Уверены, с потеплением экономического климата и снижением ключевой ставки запросов на финансирование станет больше, и эта сумма также вырастет.

Насколько привлекательны для вас проекты ЦОД?

Для нас это не совсем стандартный клиент — ЦОД, как правило, не проходят по критерию годовой выручки. Тем не менее мы рассматриваем финансирование таких проектов. Сегодня в нашем портфеле их несколько. По большому счету, это те же складские комплексы, только с особенной внутренней начинкой и специфическим требованием к наличию больших мощностей по электроснабжению. Перспективы развития у этого рынка_ есть. Если сравнивать Россию и мировую арену, то у нас количество ЦОД, во-первых, невелико, во-вторых, мало связано с развитием искусственного интеллекта. Мы только научились собирать данные, обрабатывать и хранить их. По прогнозу развития российских вычислительных мощностей от Минэнерго, к 2030 году ЦОД должны прирасти вдвое, и половина из них будет использоваться ИИ, так как его доля и процент проникновения в нашу жизнь и работу бизнеса будет только расти. Поэтому мы смотрим на этот рынок и ожидаем органического роста спроса на объекты ЦОД. Есть ряд крупных игроков, которые занимаются таким строительством, а есть и компании, которым интереснее найти объект под аренду.

С учетом особенностей ЦОД, связанных с большим потреблением электроэнергии и ограниченного места под застройку, есть ли шансы, что качественное предложение в этом сегменте вырастет?

Я полагаю, да. Мы выделяем два типа пользователей ЦОД — компании, для которых важна прежде всего скорость и непрерывность передачи данных, и крупный бизнес, для которого важно собирать, обрабатывать и хранить информацию. В первом случае мы говорим про биржи, торговые организации, платформы, тот же банковский бизнес. Это все те представители экономики, кому нужно следить за скоростью проведения операций и гарантировать минимальные риски потери данных на пути. Для таких компаний и клиентов, конечно же, важно, чтобы ЦОД находились в центральном регионе. Во втором случае все проще: скорость не важна, поэтому ЦОД может располагаться в любом регионе России. Выбор места расположения ЦОД тут будет зависеть от стоимости электроэнергии в регионе, цены земли и особенностей климата. Поэтому я верю в то, что в ближайшей перспективе как минимум в Подмосковье мы увидим новые объекты ЦОД.

Бизнесу не всегда интересно брать кредит под строительство полномасштабного объекта для ЦОД, в этом случае вы готовы рассмотреть запрос?

Здесь наши клиенты также делятся на два типа. Первые ищут финансирование для строительства полноценного объекта, и в этом случае мы выдаем кредит под новый проект. Вторым интересна аренда в Центре обработки данных. В этом случае мы рассматриваем запросы не только на создание объекта, но и на его последующую реализацию «внарезку».

Какие сроки по развитию нового направления вы себе ставите?

В 2026 году будем наращивать обороты. Рассчитываем, что к концу текущего года кредитный портфель корпоративно-инвестиционного бизнеса составит более 500 млрд руб. В горизонте до 2030 года наша цель — войти в пятерку крупнейших банков России по корпоративному инвестиционному финансированию.

Сформирован ли у вас лист ожидания по проектам?

Лист ожидания формируется. Количество проектов в нем во многом будет зависеть от экономической ситуации и денежно-кредитной политики в стране. По мере того, как будет снижаться ключевая ставка, количество инвестиционных проектов также начнет увеличиваться.

Были объекты недвижимости, которые вы не ожидали увидеть в своем портфеле?

Я уже говорил, что у нас нет ограничений по отраслям. Но из необычного могу назвать объект из сферы индустрии развлечений. В рамках развития государственно-частного партнерства, например, мы профинансировали семейный парк с аттракционами. Он называется «Минный городок» и находится во Владивостоке. Для себя отметили, что есть интерес инвесторов к проектам такого рода.

Какие преимущества для бизнеса и потенциальных клиентов дает ваше новое направление финансирования?

Прежде всего это гибкость и скорость работы. Мы, например, не настаиваем на своей форме кредитного договора и готовы рассматривать привычные для клиента документы. Ну и уровень сервиса, открытости самого банка и степень глубины проработки вопросов по каждому проекту.

Спецвыпуск