»ВТБ Капитал» завершает сделку по покупке 15% пакета акций сотового ритейла «Связной», который в свою очередь приобретает своего конкурента — сеть «Цифроград».

Доля в объединенной компании обойдется «втб Капиталу» в $100 млн.

О том, что инвестиционный банк «КИТ Финанс», в котором с июня этого года в должности главного управляющего директора работает владелец «Связного» Максим Ноготков, получил мандат на продажу ритейлера, сообщалось еще 10 сентября. Вчера источник, хорошо знакомый с ходом переговоров, рассказал, что основным претендентом является «ВТБ Капитал» и сделка должна быть закрыта до середины ноября, пишет «Коммерсантъ».
Один из топ-менеджеров «Связного» рассказал, что покупка миноритарного пакета ритейлера это только часть большой сделки. «Связной» в свою очередь должен приобрести другую розничную сеть — третьего игрока на рынке сотового ритейла «цифроград» (на 1 сентября в сеть входило около 1450 салонов, из которых 60% работает по системе франчайзинга. Оборот в 2007 году — 19,8 млрд руб., доля рынка — 10%).
Источник, близкий к сделке, утверждает, что «ВТБ Капитал» выкупит выпущенную «Связным» допэмиссию, получив таким образом 15% акций объединенной компании за $100 млн. «Кроме этого «ВТБ Капитал» хочет прописать ряд условий, в частности, если «Связной» не будет выполнять определенные показатели по прибыльности, то банк рассчитывает получить контрольный пакет», — говорит собеседник. Каковы должны быть показатели, на которых настаивает «ВТБ Капитал», он не уточняет.
О готовящейся продаже «Цифрограда» «Связному» знают и два топ-менеджера других сотовых ритейлеров, подчеркивая, что речь идет о продаже не 100%. В конце сентября председатель совета директоров ИГ «Русские фонды» Сергей Васильев рассказывал, что инвестгруппа консолидировала в интересах консорциума инвесторов 75% акций «Цифрограда». Тогда «Цифроград» провел допэмиссию, продав инвесторам 25% своего бизнеса, 100% ритейлера были оценены в $67 млн, а в «Русских фондах» утверждали, что готовы рассматривать предложения по продаже доли в капитале ритейлера.
Сигналом к глобальным изменениям на рынке сотового ритейла послужила покупка 100% «Евросети» предпринимателем Александром Мамутом за $1,25 млрд с учетом долга, который оценивается в $850 млн. Сотрудник «Связного» не исключает, что «ВТБ Капитал» в дальнейшем может перепродать долю в «Связном» профильному инвестору, однако вряд ли это произойдет в ближайшее время. С ним соглашается владелец крупного сотового ритейлера: «Если бы речь шла о скорой перепродаже, «Связной» выбрал бы более «поворотливую» структуру, чем ВТБ». По оценке управляющего партнера ИК Falcon Игоря Кованова, «Цифроград» и «Связной» суммарно можно оценить в $200-300 млн. «А если считать из расчета $100 млн за 15%, то получается, что «объединенная» компания оценивалась по мультипликатору не менее 8 EBITDA. В нынешних условиях это очень много, так как с такими же показателями торгуется крупнейший розничный ритейлер x5 Retail Group», — отмечает господин Кованов.