Банк России предложил усилить требования к представителям владельцев облигаций и изменить порядок проведения общих собраний держателей бумаг, говорится в сообщении регулятора.
ЦБ считает, что действующая модель, созданная более 10 лет назад, перестала соответствовать потребностям долгового рынка и особенностям современных выпусков. Практика коллективной защиты инвесторов не всегда дает им достаточные правовые гарантии, а некоторые представители владельцев облигаций подходят к своим обязанностям формально.
Сейчас требования представителем владельцев облигаций может стать компания, которая работает на рынке не менее трех лет. Банк России предлагает установить требования к размеру уставного капитала таких организаций. Отдельные условия будут предъявляться к деловой репутации их сотрудников и руководителей.
Из списка представителей владельцев облигаций регулятор также намерен исключать организации, которые фактически не работают в течение двух лет. Кроме того, аффилированным с эмитентом лицам могут запретить выполнять функции представителей держателей его облигаций.
Планируется расширить и перечень случаев, когда эмитент должен назначать представителя владельцев облигаций при размещении ценных бумаг.
Отдельные изменения коснутся общих собраний владельцев облигаций. Сейчас для принятия ряда важных решений, в том числе о реструктуризации задолженности, требуется получить две трети голосов от общего числа держателей бумаг.
При большом количестве инвесторов собрать такой объем голосов может быть сложно. В отдельных выпусках число владельцев достигает сотен и тысяч человек.
Для повышения участия инвесторов предлагается установить кворум для проведения собрания и предусмотреть возможность его снижения. Такой механизм будет применяться, если на первом собрании не удалось набрать необходимое количество голосов.
Предложения Банка России опубликованы в докладе для общественных консультаций. Регулятор принимает замечания и предложения по документу до 15 сентября включительно.
По итогам 2025 года жилые застройщики разместили 28 выпусков облигаций на общую сумму 97,46 млрд руб. В размещениях участвовали 14 компаний, сообщал «Коммерсантъ» со ссылкой на данные «Трифико». Лидером по объему привлеченных средств стал «Самолет» — 21,5 млрд руб. «Эталон» разместил облигации на 16,8 млрд руб., Setl Group — на 11 млрд руб., А101 и «Брусника» — по 10,5 млрд руб. Средства, в основном направляются на замещение текущего долга и финансирование новых проектов,