Aktivo

С 1 марта вступили в силу изменения в закон «Об инвестиционных фондах», которые затрагивают рынок ЗПИФов. По оценкам IBC Real Estate, к концу 2025 года количество пайщиков ЗПИФов недвижимости достигло 280 тыс. человек. В 2025 году ЗПИФы обеспечили 105,1 млрд рублей покупок коммерческой недвижимости, что в 2,3 раза выше показателя 2024 года. 74% объема сделок ЗПИФов в денежном выражении было реализовано в Московском регионе. Всего ЗПИФы закрыли 23 сделки, средний объем каждой составил около 4,6 млрд рублей. Среди крупнейших покупок выделяется приобретение в интересах инвестиционного фонда бизнес-центра «Тесла» за 35,9 млрд рублей.

Инвесторы в 2025 году перешли от защиты капитала к наступательной стратегии, увеличив вложения в недвижимость на фоне снижения ключевой ставки ЦБ с 21% до 16,5%. По прогнозам Nikoliers, суммарный объем инвестиций по итогам года может достичь 1,2 трлн руб., при этом на классическую коммерческую недвижимость за три квартала пришлось 585,6 млрд руб. Офисный сегмент стал лидером роста — почти в 2 раза (86,4%) по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, складской и гостиничный прибавили 68,5% и 35,6% соответственно. Драйверами сделок выступили покупки трофейных активов, форвардные контракты в складах и коллективные инвестиции. При этом средний чек сделки сократился примерно на 40%, а продавцы вынуждены соглашаться на цены значительно ниже изначальной покупки. Инвестиционный директор Central Properties & PARUS Алексей Смердов отмечает, что год ознаменовался завершением последних значимых сделок с иностранцами после ужесточения правил в конце 2024-го. Около 75% всех сделок пришлось на Московский регион, 10% — на Санкт-Петербург, остальное распределилось по другим городам России.

Aktivo — игрок рынка коммерческой недвижимости, чьи перспективы рассматриваются в материале о прохождении кризиса 2026–2027 годов. Аналитики прогнозируют, что до 2027 года все сегменты коммерческой недвижимости сохранят статус «всё сложно». В этих условиях рынок рассчитывает на государственные программы, средства непрофильных и частных инвесторов, а также на гибкость и трансформацию бизнеса. Ограничения доступа к финансированию заставляют девелоперов ставить на паузу запуск новых проектов и активную инвестиционную деятельность. Отрасли придётся серьёзнее конкурировать за капитал, при этом сохранится интерес к отдельным программам, поддерживаемым Правительством РФ. Среди приоритетных направлений — развитие транспортной и социальной инфраструктуры, строительство логистических комплексов и ЦОД. Эксперты отмечают влияние городской политики по изменению видов разрешённого использования на формирование нового ландшафта предложения. Складские, офисные и торговые объекты, построенные в рамках обязательств девелоперов, уже выходят на рынок, и их востребованность станет предметом наблюдения.

Aktivo вошла в число ведущих игроков отрасли, которые поделились с CRE прогнозами на 2026–2027 годы. Эксперты компании оценивают перспективы рынка коммерческой и мультифункциональной недвижимости на фоне ожидаемого кризиса. В материале приводятся оценки Aktivo относительно того, каким будет следующий год для различных сегментов. Аналитики игрока также комментируют новые возможности для ЗПИФ и дают прогнозы на 2027 год.