Банк России

Банк России предложил ужесточить требования к представителям владельцев облигаций. Регулятор считает, что действующая модель, созданная более 10 лет назад, перестала соответствовать потребностям долгового рынка. ЦБ предлагает установить требования к размеру уставного капитала таких организаций, а также к деловой репутации их сотрудников и руководителей. Из списка представителей планируется исключать организации, которые фактически не работают в течение двух лет. Аффилированным с эмитентом лицам могут запретить выполнять функции представителей держателей его облигаций. Кроме того, регулятор намерен расширить перечень случаев, когда эмитент обязан назначать представителя владельцев облигаций. Отдельные изменения коснутся порядка проведения общих собраний держателей бумаг. Для повышения участия инвесторов предлагается установить кворум и предусмотреть возможность его снижения, если на первом собрании не удалось набрать необходимое количество голосов. Предложения опубликованы в докладе для общественных консультаций, замечания принимаются до 15 сентября.

«ДОМ.РФ» 12 августа начнет сбор заявок инвесторов на двухлетние биржевые облигации объемом 20 млрд рублей с переменным купоном. Ставка по выпуску будет зависеть от ключевой ставки Банка России. Ориентир спреда к ней установлен на уровне не более 135 базисных пунктов. Компания разместит облигации серии 002Р-10 сроком на два года, купон будет выплачиваться ежемесячно. Техническое размещение предварительно запланировано на 14 августа. Организаторами выпуска выступят банк «Дом.РФ» и Альфа-банк.

Банк России в июле 2026 года зафиксировал рост входящих платежей в строительстве зданий, инфраструктурном строительстве и операциях с недвижимостью. Соответствующие данные приводятся в докладе регулятора «Мониторинг отраслевых финансовых потоков». В сегменте строительства зданий объем входящих платежей с учетом сезонности увеличился на 1,3% по сравнению со средним уровнем второго квартала. В строительстве инженерных сооружений показатель вырос на 6,8%, а в операциях с недвижимым имуществом поступления увеличились на 1,6%. При этом в специализированных строительных работах, включающих отделку и монтаж инженерных систем, входящие платежи снизились на 7,5%. Из-за сокращения поступлений в этом сегменте входящие платежи по группе отраслей инвестиционного спроса в целом оказались на 2,1% ниже среднего уровня второго квартала. Регулятор отметил, что основной вклад в снижение внесли именно специализированные строительные работы.

Банк России должен утвердить нормативные акты, регулирующие обмен криптовалюты на паи ЗПИФ недвижимости. Практическая реализация этого механизма ожидается не раньше осени 2026 года после появления лицензированных цифровых депозитариев. Участники рынка, включая цифровые депозитарии и криптообменники, обязаны получить лицензию регулятора в переходный период до 1 июля 2027 года. В комментариях Банка России прямо не упоминается внесение изменений в перечень допустимого имущества для оплаты паев при их первичном размещении. До принятия подзаконных актов ЦБ сделки по обмену криптовалюты на паи будут технически неосуществимы или сопряжены с высоким риском отсутствия судебной защиты.

«Опора России» обратилась к премьер-министру Михаилу Мишустину с просьбой поручить Минфину и Банку России распространить механизм страхования военных рисков на имущество предпринимателей. Сейчас аналогичная система действует только для перевозки грузов. Она предусматривает выделение субсидий из федерального бюджета «Российской национальной перестраховочной компании» для компенсации страховых выплат. Объединение также предложило предоставить пострадавшим от атак беспилотников селлерам налоговые отсрочки и кредитные каникулы. Авторы обращения просят отсрочить уплату федеральных, региональных и местных налогов, а также страховых взносов. Кроме того, предлагается освободить пострадавшие компании от ответственности за несвоевременную сдачу налоговой отчетности. Президент «Опоры России» Александр Калинин отметил, что отсрочку целесообразно предоставить как минимум до конца года.

Банк России в докладе «Инфляционные ожидания и потребительские настроения» зафиксировал усиление пессимистичных настроений в строительной отрасли в июле. Регулятор проанализировал соотношение позитивных и негативных оценок компаний относительно спроса, издержек и динамики цен. Согласно данным ЦБ, баланс оценок изменения спроса в строительстве составил минус 11,8 пункта, что хуже июньского показателя. Ожидания роста цен на ближайший период, по оценке регулятора, усилились до 23,1 пункта против 16,6 пункта в июне. Индикатор оценки издержек, который отслеживает Банк России, не изменился и остался в отрицательной зоне — минус 1,6 пункта. ЦБ также отметил, что строительные компании оценивали динамику спроса хуже, чем в среднем по экономике. Оценки изменения издержек в строительстве, по данным регулятора, также были ниже среднего уровня по всем отраслям.

«Единая Россия» предложила создать систему страховой защиты бизнеса от военных рисков с привлечением Российской национальной перестраховочной компании (РНПК). Инициатива распространяется на владельцев коммерческой недвижимости, маркетплейсы, предприятия и сельхозпроизводителей. Поводом стали атаки беспилотников на складские комплексы Wildberries, в результате которых предприниматели понесли убытки. Представители партии уже обсуждали возможную модель с Банком России, РНПК, кредитными организациями и страховым рынком. Регулятору совместно с комитетом Госдумы по финансовому рынку предстоит детально проработать механизм. В состав военных рисков планируют включить ущерб от атак беспилотных летательных аппаратов. Также предполагается установить четкие критерии страхового случая и правила расчета выплат. Председатель комитета Анатолий Аксаков поддержал идею, отметив, что снижение рисков поддержит инвестиционную активность компаний.

Банк России оценил число розничных инвесторов в биржевых ПИФах: по данным регулятора, на конец марта 2026 года количество физических лиц в БПИФ превысило 17 млн человек. Эта статистика приводится в материале о возвращении налогового вычета пайщикам закрытых паевых инвестиционных фондов. Госдума приняла закон, который устранил правовую коллизию, из-за которой паи биржевых, интервальных и закрытых ПИФов выпали из регулирования статьи 219.1 НК РФ. Поправка вернула инвесторам право на вычет по НДФЛ при продаже паев после трех лет владения. Максимальный размер льготы составит 3 млн рублей за каждый год владения. Положения закона распространяются на правоотношения, возникшие с 1 января 2026 года. Управляющие компании не ожидают резкого притока новых пайщиков, но отмечают, что налоговый бонус повысит стоимость досрочного выхода из фондов.

На инфраструктурном саммите «Сильная Россия» в Москве обсуждались новые финансовые механизмы для строительной отрасли. В центре внимания оказались инструменты государственно-частного партнерства, инфраструктурные облигации и «фабрика проектного финансирования». Участники также рассмотрели возможности ЗПИФов для структурирования капитала и налоговой оптимизации. Заместитель председателя правления Банка ДОМ.РФ Александр Аксаков выступил модератором пленарного заседания о финансировании инфраструктурных проектов. Замглавы Минстроя Константин Михайлик сообщил, что строительство вместе со смежными секторами дает около 5–6% ВВП. Он анонсировал передачу регионам типовых цифровых моделей с 2027 года и пилотный запуск в 15 субъектах с 1 апреля. К 2030 году инвестиционно-строительный цикл планируется сократить до 1000 дней.

Банк России на заседании 19 июня снизил ключевую ставку на 0,25 п. п., до 14,25%. Это девятое подряд решение регулятора в рамках цикла смягчения денежно-кредитной политики. Глава Сбербанка Герман Греф, выступая на годовом собрании акционеров, заявил о переохлаждении экономики из-за длительного периода высоких ставок. Он отметил, что сохранение жесткой политики регулятора оказывает депрессивное влияние на экономическую активность. Индикатором этого он назвал снижение инвестиций более чем на 14%. Греф считает, что реальные ставки в районе 10% могут применяться лишь на коротком горизонте для охлаждения экономики. По его мнению, регулятору необходимо переходить к снижению ключевой ставки для поддержки экономики.