УК «Альфа-Капитал»

Руководитель дирекции управления альтернативными инвестициями УК «Альфа-Капитал» Владимир Стольников прокомментировал принятый Госдумой закон о возврате налогового вычета для пайщиков биржевых ЗПИФ. Он отметил, что ранее льгота на долгосрочное владение существовала, но охватывала не все паи закрытых фондов. Для её применения требовалось непрерывное владение паями более трех лет, наличие сделки на торгах в течение трех месяцев до погашения и приобретение паев после 1 января 2014 года. По его словам, нововведение делает инструмент понятнее и привлекательнее для новых инвесторов.

Управляющая компания «Альфа-Капитал» приняла участие в дискуссии о перспективах складского рынка на мероприятии #MARKETBEAT «Склады. Как завести рынок? Итоги полугодия». Представитель компании выступил в качестве спикера в рамках деловой программы. В ходе обсуждения были затронуты вопросы нормализации рынка и изменения структуры спроса. Участники отметили падение покупательской способности и смещение интереса арендаторов в сторону готового арендного бизнеса. Эксперты, включая представителя «Альфа-Капитала», обсудили сокращение спекулятивного строительства в ближайшие годы. Прогнозируется, что рынок вернется к фазе, аналогичной 2017 году, с последующим восстановлением спроса.

Управляющая компания «Альфа-Капитал» выступает одним из участников рынка ЗПИФов, который в 2025 году показал рекордные результаты. По оценкам Nikoliers, за год фонды обеспечили покупки коммерческой недвижимости на 105,1 млрд рублей, что в 2,3 раза выше показателя 2024 года. Всего ЗПИФы закрыли 23 сделки со средним объемом около 4,6 млрд рублей каждая. Среди крупнейших сделок выделяется покупка в интересах инвестиционного фонда бизнес-центра «Тесла» за 35,9 млрд рублей. Рынок коллективных инвестиций продолжает консолидироваться: две управляющие компании аккумулируют более 70% совокупной СЧА розничных фондов. С 1 марта вступили в силу изменения в закон «Об инвестиционных фондах», которые могут расширить доступ неквалифицированных инвесторов к паям.

Руководитель дирекции управления альтернативными инвестициями УК «Альфа-Капитал» Владимир Стольников прокомментировал инициативу НРД по ускорению расчетов по паям инвестиционных фондов. Он отметил, что любые ускорения процессов полезны для всех участников рынка. По его словам, компания состоит в НАУФОР и работает над подобными улучшениями и рекомендациями. Эксперт подчеркнул, что пока речь идет только об открытых паевых инвестфондах (ОПИФ). Владимир Стольников добавил, что закрытые ПИФы также ждут изменений, однако там процессы сложнее и есть свои тонкости.

УК «Альфа-Капитал» выступает одним из инвесторов, действующих на рынке коммерческой недвижимости в условиях перехода от защиты к нападению. В материале отмечается, что недвижимость сохранила статус главного защитного актива, привлекая большинство свободных денег в стране. Усиление геополитических, макроэкономических и валютных рисков развернуло в сторону «каменных» активов новых и непрофильных игроков. Суммарный объем инвестиций по итогам года может составить около 1,2 трлн руб., прогнозируют в Nikoliers. На классическую коммерческую недвижимость за январь—сентябрь пришлось 585,6 млрд руб., а на площадки под девелопмент — 264,6 млрд руб. Офисный сегмент остается лидером с ростом почти в 2 раза по сравнению с III кв. 2024 года. Драйверами стали покупки трофейных активов, форвардные сделки в складском сегменте и коллективные инвестиции. При стабильном количестве сделок их средний чек сократился примерно на 40%, указывают в NF Group.

УК «Альфа-Капитал» выступает одним из участников дискуссии о внедрении ГОСТа для light industrial. В отраслевом сообществе нет единого мнения о том, что именно следует понимать под этим форматом, что делает стандартизацию рискованной. Эксперты, включая представителей УК «Альфа-Капитал», обсуждают инициативу Ассоциации индустриальных парков России. Документ уже рассматривается Росстандартом, в ближайшие два месяца в него можно вносить предложения. Источник в правительстве Москвы сообщил, что пока прописаны лишь самые общие уточнения. Исполнительный директор АИП Денис Журавский выступает за «минималистичную версию стандарта». По его словам, цель — создать инструмент поддержки без избыточных требований к объектам. Партнер ХСА Артем Петрухин считает, что стандартизация установит единые правила рынка и снизит риски для банков.

Владимир Стольников, руководитель дирекции управления альтернативными инвестициями УК «Альфа-Капитал», оценил долю офисных объектов, продаваемых в формате «мелкой нарезки» на вторичном рынке, в 25–35% от общего объёма сделок в крупных городах. В сегментах класса B и B+ показатель, по его словам, может достигать 40% и более. Эксперт связывает рост популярности такого формата со снижением ликвидности крупных офисных активов и желанием инвесторов диверсифицировать портфели. Он также отметил, что продажа объектов «в нарезку» используется банками после реструктуризации долгов и девелоперами для сокращения цикла. Стольников предупреждает, что фрагментация собственности усложняет управление зданиями. По его мнению, традиционные управляющие компании, включая работающих с жилым фондом, не готовы брать на себя управление такими офисными объектами из-за отсутствия компетенций и IT-систем.

Управляющие компании наращивают темпы приобретения объектов коммерческой недвижимости в регионах, пользуясь более привлекательными показателями доходности. Снижение ключевой ставки летом 2025 года стало сигналом к смягчению денежно-кредитной политики, что открывает перспективы для привлечения коллективных инвестиций. В CMWP отмечают, что дальнейшее возможное снижение ставки может усилить этот тренд. Для непрофильных и частных инвесторов в регионах практически нет готовых предложений, поэтому девелоперы и управляющие компании начинают заниматься «упаковкой» проектов под таких интересантов. Спрос смещается за пределы Москвы из-за дефицита качественных офисов, складов и средств размещения в крупных городах. Активность сохраняется в курортных городах-дестинациях, а также в Краснодаре, Казани, Екатеринбурге, Новосибирске и Перми.