Господин Джоунз, не могли бы вы описать структуру Дельта Капитала?
Дельта Капитал Менеджмент был учрежден в 1999 году для управления Инвестиционным Фондом США-Россия, созданным на пять лет раньше в соответствии с решением Конгресса США, по которому Фонду для осуществления инвестиционных операций предоставлялось 440 млн. долларов из общественных фондов. После создания Дельта Капитала Фонд смог пройти процесс приватизации и прибавить к правительственному капиталу частные источники финансирования.
Инвестиционный Фонд США-Россия был учрежден для финансирования и оказания управленческой поддержки российским предприятиям, совместным предприятиям российских и западных компаний и западным фирмам, пытающимся выйти на российский рынок в условиях экономики переходного периода.
Дельта Капитал Менеджмент продолжил дело Фонда, направленное на стимулирование развития частного сектора и создание условий для долгосрочного роста и прибыльности бизнеса в России. В то же время, Дельта Капитал перевел первоначальную инвестиционную стратегию Фонда в более творческую плоскость и сконцентрировал инвестиции в наиболее динамично развивающихся секторах российской экономики.

Таким образом, вы заинтересованы в зарабатывании денег, этот концерн приносит прибыль?
Да, помимо деятельности, связанной с технической поддержкой, там сложно получать прибыль. Мы выделили для себя три ключевых сектора: телекоммуникации, медиа и технологии (ТМТ), финансовые услуги и реализацию потребительских товаров. Их аккумулированные возможности не настолько очевидны, так как это разные сферы бизнеса. Более того, (в особенности это касается ипотечных кредитов), мы вынуждены были проводить рекламные компании, чтобы информировать общественность о преимуществах ипотеки. Вследствие этого, люди знают о финансовых услугах Дельта Капитала больше, чем о других наших инвестициях.
Наша инвестиционная стратегия заключается в поддержке квалифицированного менеджмента, т.е. поддержке развития потребительской прослойки среднего класса в России. Мы стремимся к этой цели в процессе работы в вышеупомянутых избранных секторах. Мы не занимаемся сырьевыми ресурсами страны и не заключаем сделок по покупке объектов советской инфраструктуры, представляющих собой структуру со сложившейся кадровой политикой, которую всегда сложно менять.

На рынке недвижимости Дельта Кредит знают как компанию, специализирующуюся на жилищном финансировании. Почему вы решили заняться коммерческими объектами?
Прежде всего, мы не первый день работаем на рынке инвестирования недвижимости. Недвижимостью, и в особенности ипотекой жилья, мы занимаемся давно. Наша сегодняшняя деятельность - продолжение и расширение того, что мы делали ранее, при этом акцент сместился в сторону коммерческой недвижимости. Мы считаем, что это более разумно, чем создание нового бизнеса. В 1998 году мы стали генеральным инвестором строительства гостиницы Radisson SAS Royal в Санкт-Петербурге. В начале из-за плохого управления проект испытывал сложности. Пол Прайс, вице-президент Дельта Капитал, вступил в должность как раз на этом этапе. Как вы знаете, один из наиболее эффективных способов изучения методов работы с партнером - совместное прохождение кризиса. Это был как раз тот случай. Вместе с компанией-оператором, Radisson SAS, мы проработали проблемные вопросы и успешно их решили. В настоящий момент мы совместно владеем хорошим устойчивым бизнесом, у нас с ними очень здоровые партнерские отношения. После этого мы решили заниматься развитием гостиничного бизнеса и в дальнейшем. Спрос в России огромен, в отличие от США или Великобритании, где огромно предложение. Вопрос только в том, имеется ли у вас капитал и управленческие средства для успешной реализации проекта.
Мы инвестируем 8 млн. долларов в наш новый гостиничный проект, цель которого - запуск в России сети гостиниц Country Inn, бренда Redizor SAS. У нас, Rezidor SAS и двух других инвестиционных фондов есть капитал, а у Rezidor - опыт. Мы также систематизировали богатый опыт, накопленный за время реализации более раннего проекта в Санкт-Петербурге, чтобы обеспечить более мягкий старт сети Country Inn.
Дельта Капитал также принимает участие в другом проекте - Russian Integrated Logistics Solutions. Данная компания специализируется в различных секторах логистики и обслуживает цепочку поставок как российских, так и транснациональных клиентов в странах СНГ. Инвестиции Фонда в RILS сосредоточены на формировании шести интегрированных подразделений в таких секторах логистики как складские услуги, экспедиторские услуги на территории России, международные экспедиторские услуги, таможенная обработка грузов, дистрибуция по России, а также дополнительные вспомогательные услуги. Эти подразделения будут объединены единой компьютерной системой, способной предоставлять информацию и готовые решения клиентам и операторам в режиме реального времени, обеспечивая выбор оптимального решения. За последнее время заметно возрос спрос на эффективные логистические услуги и складские помещения со стороны рынка розничной торговли в России. При этом существующие ресурсы не соответствуют уровню спроса. Например, в Москве доступно всего
150 000 кв.м складских помещений класса «А», в то время как спрос превышает 1 000 000 кв.м. В России действуют сотни небольших региональных складских и транспортных компаний, большинство которых предоставляют только базовые услуги и не имеют единой компьютерной сети между региональными офисами и складами. Тем не менее, на информационные компьютерные услуги приходится около 50% всех решений по логистике - они предоставляют дополнительные преимущества клиенту и конечному пользователю.
Что касается ритейла, мы являемся мажоритарным акционером двух сетей супермаркетов SPAR - в Москве и Нижнем Новгороде. Это пилотные проекты, и мы планируем более основательно заниматься ритейлом в будущем.

Но если вы вкладываете большие средства в ту или иную компанию, вы естественно контролируете ее?
Сказать точнее, мы принимаем участие в их управлении. Как правило, мы вводим своих людей в совет директоров, предоставляем компании значительную поддержку и даем директивы. Т.е. на самом деле мы не управляем компаниями на повседневной основе.

Если на решающем совете директоров возникли разногласия, можете ли вы отклонить решение?
Да, конечно.

Какие еще проекты в области коммерческой недвижимости есть у Дельта Капитал?
Мы изучали этот сектор, по крайней мере, год, но проблема всегда была в управлении. Теперь, когда у нас есть Дэниэль Левин, очень опытный американский девелопер коммерческой недвижимости, мы надеемся, что будем разрабатывать больше проектов.

Значит, вы стремитесь к тому, чтобы стать одним из ведущих игроков на рынке коммерческой недвижимости?
Мы надеемся стать одним из основных игроков. У нас нет больших капиталов, но мы знаем, у кого они есть. К тому же, наша цель - сосредоточиться на управлении. В настоящее время наши ресурсы распределяются следующим образом: 19 млн. долларов инвестированы в отели, около 15 млн. обещаны двум сетям супермаркетов SPAR, 8 млн. инвестированы в логистическую компанию, около 60 млн. вложены в ипотечное жилищное кредитование, и это только начало. Общий объем рынка коммерческой недвижимости в России равен одной пятидесятой рынка США, и его потенциал безграничен.

Пока что крайне сложно привлечь средства на финансирование проектов в области коммерческой недвижимости, хотя некоторые, например Raiffeisenbank, предлагают кредитные продукты и здесь. Что вы будете предлагать в плане финансов?
Мы не финансисты. Участие в капитале компании, владение недвижимостью и управление интересуют нас больше, чем финансирование. Мы считаем, что вести застройку крайне сложно, если вы конечно не IKEA или «Ашан». Наш подход заключается в том, чтобы купить часть существующего бизнеса, помочь его развитию, создать портфель и продать его стратегическим инвесторам.

У вас огромное преимущество, так как у вас есть капитал.
У нас есть немного денег, которые при разумном размещении можно превратить в хороший портфель. Когда на этот рынок придут большие компании, мы сможем сказать «посмотрите на нас: у нас отличный послужной список, наша деятельность прозрачна, у нас хороший менеджмент и контракты на будущее». Зарубежные и российские инвесторы ценят это больше всего.

Считаете ли вы, что российские источники финансирования могут составить вам конкуренцию в ближайшие несколько лет?
Российские деньги уже стали одним из основных источников финансирования. Я предполагаю, что на недвижимость конкуренция будет. И так как мы не хотим торговаться, чтобы проникнуть в центр города, который и так уже заполнен, мы ориентируемся на менее крупные города, где можно стать основными игроками.

Когда начнется реализация проекта ипотечного коммерческого кредитования?
Мы надеемся запустить его летом. Мы начинаем с предложения небольших сумм, до 500 тыс. долларов, покрывающих до 50% стоимости недвижимости. Наша цель - помочь развиваться малому и среднему бизнесу в сфере офисной и торговой недвижимости. Процентные ставки будут от 15 - 18%, и программа будет работать в соответствии с основными принципами ипотеки. Мы будем изучать финансовый статус заемщика и движение денежных средств на его счетах.

Не думаете ли вы, что вы немного запоздали с выходом на рынок коммерческой недвижимости?
Я бы так не сказал. Рынок стал более предсказуемым и развитым, но он стал и более конкурентным. Более того, все зависит от того, кто вы. Одно дело, если вы IKEA, «Ашан» или Metro; но если вы небольшой оператор и рядом с вами откроется один из крупных магазинов, вас вытеснят с рынка независимо от того, когда вы начали работать. Важно выбрать правильную стратегию и подход. Может быть следует уехать из Москвы и посмотреть, как можно выйти на рынок с меньшими затратами, т.е. не строить, а покупать. В российских регионах пока для этого много уникальных возможностей.