«Русский завтрак»: пища для размышлений инвестора

Фундаментально Россия остается интересным рынком для инвестиций, но в 2012 году вряд ли стоит ожидать такого же объема инвестиций в сектор real estate, как в прошлом году. К такому выводу пришли участники 16-го «Русского завтрака», прошедшего в рамках выставки MIPIM. Мероприятие было организовано ИД Impress Media при поддержке генерального партнера Jones Lang LaSalle, а также компаний Raven Russia, Goltsblat BLP, PSN Group и O1Properties. По словам Дмитрия Минца, председателя правления компании O1Properties, «такое количество инвестиционных сделок в 2011 году было отчасти связано с тем, что собственники, ждущие с 2008 года приемлемых цен, их дождались и вышли из проектов. А те собственники, которые были не готовы продавать по этим ставкам ввиду их незначительного изменения, вряд ли это сделают в 2012 году». С этим мнением согласилась и Екатерина Константинова, управляющий директор «Ренессанс-Недвижимость»: «Ставки на объекты коммерческой недвижимости в 2011 году стали восстанавливаться, и для инвесторов премия за риск оказалась достаточной для того, чтобы вложить деньги в real estate. Будет ли подобный интерес в 2012 году – интрига. С одной стороны, после августа 2011 года, когда произошло падение на фондовом рынке, Россия несколько потеряла в глазах западных инвесторов, с другой стороны, макроэкономические показатели позитивны (ВВП, уровень безработицы и т. д.), т. е. фундаментально Россия остается интересным рынком для инвестиций».

Хольгер Мюллер, руководитель практики по оказанию услуг компаниям сектора недвижимости в России PwC, напомнил собравшимся, что помимо всех означенных выше факторов инвесторов интересуют именно качественные объекты, которых в России очень не хватает. «После того как Дмитрий Минц скупил половину активов, остается ждать выхода на рынок новых проектов».

Эксперты также остановились на сложностях, связанных с заемным финансированием, что, бесспорно, будет влиять на желание и возможность инвесторов вкладывать деньги в  real estate. На российском рынке кредитного капитала нет длинных денег, а западные кредиты в этом году, по оценкам экспертов, будут еще менее доступны, чем в 2011-м. Соответственно, это скажется на объемах инвестирования.

В конце первой сессии всем участникам мероприятия было предложено при помощи системы интер­активного голосования ответить на вопрос, как распределится география инвестирования в 2012 году. По результатам голосования, ожидается, что 60 % всех денежных вливаний получит Москва, 40 % уйдет в регионы.

Во второй сессии свое мнение о развитии инвестиционного рынка высказали продавцы активов – собственники и девелоперские компании. Голосование в начале этой сессии – с вопросом о том, стоит ли продавать активы в 2012 году, – показало, что только 40 % отвечают на этот вопрос положительно. Как пояснил Николай Артеменко, генеральный директор «РосЕвроДевелопмент», хорошие активы девелоперы отнюдь не всегда стремятся продавать. «У меня желания продавать пока не возникало. Мы хотим пользоваться арендным потоком». К тому же, по словам девелоперов, если потенциал с точки зрения стоимости актива еще не исчерпан, можно придержать объекты до лучших времен.

Даррелл Станафорд, председатель ULI в России, обратился к инвесторам: «Если вас пока нет в России, стоит сейчас начинать здесь работать. В ближайшие пять лет рынок увидит новые качественные проекты, но если вы войдете на рынок через пять лет, будет уже поздно, так как конкуренция за качественные активы достаточно высока». По оценкам эксперта, сегодня в России хорошее время начинать девелоперские проекты, на которые уже сейчас сформирован активный спрос.

В конце мероприятия всем участникам было предложено ответить на вопрос, будут ли показатели объема инвестирования в 2012 году выше, чем в 2011-м. Положительный ответ дали 45 % участников.