В 1 квартале 2009 г. инвестиции в торговую недвижимость в континентальной Европе снизились, однако низкая доля вакантных площадей поддерживает спрос инвесторов на первоклассные проекты.

По данным исследования Jones Lang LaSalle, прямые инвестиции в торговую недвижимость в континентальной Европе в первом квартале 2009 г. составили 980 млн. евро, что на 37% меньше, чем в предыдущем квартале (1,5 млрд. евро). Большая часть (89%) сделок пришлась на Западную Европу, поскольку европейские инвесторы все больше внимания уделяют своим внутренним рынкам. Доля вложений в торговую недвижимость местных инвесторов увеличилась с 1/3 в 2008 г. до ½ в 1 квартале 2009 г.
Джереми Эдди, директор европейского подразделения инвестиций в торговую недвижимость компании Jones Lang LaSalle, заявил: «В континентальной Европе инвесторы по-прежнему придерживаются выжидательной стратегии. На большинстве рынков в первом квартале наблюдалось небольшое снижение цен. Вместе с тем, дефицит и высокая стоимость финансирования по-прежнему ограничивают ликвидность рынка, особенно для крупных сделок. Есть спрос на первоклассные объекты в лучших местах, и низкий коэффициент свободных площадей в них обеспечивает надежный долгосрочный доход, к которому стремятся инвесторы».
Самыми активными рынками в континентальной Европе были Италия и Германия; на них пришлось 31% и 28% от общего объема сделок соответственно. В Италии было завершено две сделки на сумму более 100 млн. евро: центр Barberino Designer Outlet и торговый центр Centro Rondo в Монце, а Германия была самым активным рынком с точки зрения количества сделок: в 1 квартале их было девять. В Центральной и Восточной Европе царило затишье, частично из-за недостаточного количества местных инвесторов на этих рынках.
Торговые центры остаются наиболее привлекательным типом активов для инвесторов, хотя на них пришлось лишь чуть более 1/3 от общего объема сделок по сравнению с 55% в 2008 г. Это было вызвано нехваткой на рынке первоклассных объектов, а также тем, что было сложно привлечь средства для финансирования крупных сделок. Тем не менее, торговые центры, имеющие отличные характеристики с точки зрения местоположения, масштаба, качества арендаторов, остаются наиболее востребованным активом в 2009 г. Кроме того, в 1 квартале пользовались спросом аутлеты, на которые пришлось 26% от объема сделок, что было обусловлено консолидацией портфелей торговой недвижимости компаний Henderson и Neinver.
Для сравнения, объем сделок в Великобритании в первом квартале составили 1,3 млрд. евро, что на 54% больше, чем в 4 квартале 2008 г., где почти половина (48%) этой суммы приходится на сделку по продаже 50% акций торгового центра Meadowhall. Интерес инвесторов к британскому рынку растет в связи со значительным ростом доходностей. Однако отчасти этот пересмотр цен отражает текущие опасения в связи с повышением доли вакантных площадей даже в первоклассных объектах.
Владимир Пантюшин, директор по России и СНГ отдела экономических и стратегических исследований компании Jones Lang LaSalle, добавил: «С середины прошлого года российский рынок инвестиций в торговую недвижимость тоже попал под влияние глобального кризиса, и объем инвестиций резко снизился. В последнее время все большая доля сделок связана с реструктуризацией кредитов или поглощением торговых операторов. Произошло существенное смещение активности из регионов на московский рынок. Однако и в столице предложение качественных активов на продажу остается ограниченным. В ближайшие месяцы дефицит финансирования как для российских, так и для иностранных инвесторов останется главной проблемой. К тому же, инвесторы продолжат выжидать окончания ценовой коррекции. Поэтому объем инвестиций в торговую недвижимость останется на низком уровне. Тем не менее, прошедшая серьезная ценовая коррекция уже вызывает активный интерес инвесторов. Дефицит качественных помещений и пока незначительная коррекция торговых оборотов указывают на то, что этот сегмент будет в меньшей степени подвержен кризисному влиянию».