Новости
Компании
Назад
29 Июня 2009, 12:57
Земля упала на дно
Рынок земли за последние полгода претерпел глобальные изменения. Еще на рождественском саммите участники рынка коммерческой недвижимости говорили о возможном снижении средней стоимости квадратного метра до $150 к концу 2009 года. А уже в мае Фонд имущества Петербурга предлагал землю по стартовой цене около $100. Эксперты рынка отмечают, что именно земельный рынок быстрее остальных сегментов достиг своего дна.
Незадолго до кризиса дефицит земельных участков в Петербурге был самой модной темой профессиональных изданий. Эксперты рынка ломали голову над тем, как же его преодолеть? Высотным ли строительством в центре города? Развитием ли пригородных территорий? Перепрофилированием ли промышленных зон? Полгода существования в условиях экономического кризиса показали, насколько внушительные объемы земли имелись в резерве у участников рынка. Сегодня растяжки и щиты, объявляющие о реализации того или иного участка, можно увидеть едва ли не на каждом втором километре пригородных магистралей (особенно в окрестностях кольцевой). Так, на четырехкилометровом участке Выборгского шоссе в направлении Парголово редактор CRE Северо-Запад насчитала четыре таких объявления – на продажу предлагались площади от нескольких соток до нескольких га. Объявления о продаже земли в городе – основной контент рекламных страниц изданий, посвященных рынку недвижимости. Есть в продаже и традиционный для Петербурга браунфилд, и гринфилд. Словом, царит редкое изобилие, причем по сниженным ценам. Как долго оно продлится?
Начало и конец
«Цену на земельный участок всегда определял рынок и баланс спроса и предложения. В 2007 году и первой половине 2008 года востребованность земли для строительства и комплексного освоения стали основными рычагами для движения цены на землю вверх», – говорит Вероника Лежнева, главный аналитик департамента стратегического консалтинга Jones Lang LaSalle. Стоит вспомнить, что 2007 год стал для Фонда имущества Санкт-Петербурга самым результативным за всю историю этого учреждения. Ровно два года назад – в мае 2007-го – компания «Главстрой СПб» заплатила за право комплексного освоения свыше 270 га на проспекте Энгельса, севернее пересечения с 3-м Верхним переулком («Северная долина»), 7,73 млрд. руб., что в 12 раз превышало стартовую цену лота. Для сравнения: с октября 2008 года Фонду имущества не удалось продать ни одного участка под комплексное освоение, а крупнейшей сделкой в 2009 году стала продажа 23 сберкасс, выкупленных Сбербанком же за 140 млн. рублей с превышением стартовой цены всего на 1,5 млн.. «В настоящее время сохраняется спрос на небольшие объекты – здания, встройки и земельные участки в собственность под коттеджное строительство стоимостью до 10 млн. руб. Сделки по крупным проектам, требующим серьезных инвестиций, практически прекратились», – констатирует Владимир Жуковский, заместитель генерального директора Фонда имущества Санкт-Петербурга по экономике и финансам.
«Наиболее востребованы участки 0,5–1,5 га. На участки более 3 га запросы единичны, площади размером свыше 10 га в нестоящее время вообще не рассматриваются покупателями», – говорит Дмитрий Деев. «Основную долю рынка сейчас составляют сделки с участками до 1 га, которые продаются под индивидуальное строительство. Стоимость таких приобретений – до 8 млн. рублей. У нас сейчас два работающих сегмента – очень дешевый и очень дорогой. Все, что посередине, между 10 и 30 млн. рублей, – стоит на месте», – добавляет директор департамента загородной недвижимости агентства недвижимости «Бекар» Андрей Уманский.
«Если говорить об изменении цен, то наиболее существенно «просели» земли сельскохозяйственного назначения. Разница между ценами сейчас и год назад достигает 10 раз. Это обусловлено прежде всего тем, что завышенная цена на данные земли в прошлом году диктовалась перспективой перевода таких земель под коммерческое использование. В условиях текущего охлаждения рынка девелопмента они оказались невостребованными. Земельные участки в центральных районах города подешевели на 40–50%. Если в прошлом году земля в центре предлагалась за $3000–5000, то сейчас цена предложения снизилась до $1500–2000/кв. м. При этом стоит помнить о том, что это цена предложения. Цена реальной сделки будет еще ниже», – отмечает Вероника Лежнева.
По данным Андрея Уманского крупные земельные участки упали в цене в среднем на 50–70%. «Покупателями таких участков были крупные инвесторы, для которых эта земля перестала быть инвестиционно привлекательной, они пока не хотят или не могут делать крупные вложения. Средние участки (1–3 га) пострадали меньше, так как интересны группам небольших инвесторов, которые не решаются зайти на проект в одиночку, – такие участки снизились в цене на 20–40%», – объясняет эксперт.
По колено в земле
«Земли и в городе и за городом в продаже сейчас очень много. Началась эта распродажа в октябре-ноябре. Так как к кризису рынок подошел с массовым загородным строительством, то так же массово инвесторы стали выходить с рынка. 75–80% инвесторов решили выйти из проектов, выставив участки на продажу. Но лишь 10% из этого числа смогли продать свою землю. Предложение земли многократно превышает спрос. В результате цена на землю упала в 2–2,5 раза, а на некоторые участки – в десятки раз», – говорит Андрей Уманский.
Хотя количество выставленных на продажу участков выросло примерно вдвое, основной приток составляют земли без инженерной подготовки, земли сельхозназначения и прочие низко ликвидные участки (с юридическими проблемами, инженерно-инфраструктурными сложностями и т. д.). «В условиях растущего рынка и доступности кредитных средств многие инвесторы закрывали на данные вопросы глаза, доверяя прогнозам роста цен», – отмечает Дмитрий Деев, директор департамента коммерческой недвижимости GVA Sawyer в Санкт-Петербурге.
Тогда как основной существующий спрос на землю сейчас сосредоточен именно на инженерно подготовленных участках. Если венчурные инвесторы и присутствуют на рынке – то в качестве продавцов, реализующих запасы, сделанные до кризиса. «В качестве покупателей на рынке остались сейчас конечные пользователи (производственные компании, автотранспортные предприятия, предприятия торговли и сервиса)», – говорит г-н Деев. Поскольку развитие территорий не является их основной деятельностью – целина таким компаниям неинтересна.
Государство проявит лояльность
И частные собственники, и государство демонстрируют потенциальным покупателям свою лояльность. При этом частные продавцы, как правило, связаны ценой, в которую земельный участок обошелся им до кризиса. В случае если продажа не носит стрессовый характер – например, компании не надо срочно гасить кредит, – они предпочитают не опускать цены «ниже плинтуса». «Частный рынок практически встал из-за отсутствия четкого представления о стоимости недвижимости и несовпадения ожиданий продавцов и покупателей», – признает Владимир Жуковский. «Говорить о каких-либо общих закономерностях формирования цен в текущих рыночных условиях непросто, поскольку каждый собственник земли определяет процент снижения цены исходя из собственного развития и собственных экономических реалий. Сделки на земельном рынке сейчас немногочисленны, и информация о реальных ценах сделки закрыта», – подтверждает Вероника Лежнева.
Государство, как собственник, располагающий земельными участками не по праву покупки, а исторически ими владеющий, в этой ситуации идет на радикальные меры. «С сентября город пересматривает ценовую политику в отношении выставленных на торги государственных активов, в отдельных случаях начальная цена снижается вдвое, и торги продолжаются. По ряду объектов, которые выставляет на торги Фонд имущества, цены изменились в разы. Сейчас цены устанавливаются из расчета $100 на квадратный метр возводимых улучшений против докризисных $400-500», – говорит Владимир Жуковский.
До дна подать рукой
«Есть ощущение, что больше цены снижаться не будут, так как дальнейшее их уменьшение уже несущественно для застройщиков. Те, кто не купят за такие деньги, не купят и за меньшие (50 или 100 долларов нагрузки – несущественное изменение для строителей, так как земельная составляющая в стоимости конечного продукта минимальна). В то же время вторичный рынок не спешит снижать цены, и падение цен на вторичном рынке может продолжаться еще долго», – прогнозирует г-н Жуковский. «По проблемным участкам можно ожидать снижения более чем в 2–3 раза от цен июля 2008 года. Средняя цена земельных участков под промышленную застройку уже сейчас составляет $55–70/кв. м (в зависимости от локации)», – замечает в свою очередь Дмитрий Деев.
«Динамика рынка зависит от того, когда и как закончится «бодание» покупателя с продавцом. На сегодняшний день ценовые ожидания покупателей совершенно не соответствуют желанию продавцов. Пример. К нам обратился клиент, который хочет продать участок 8 соток в Левашово за 9 млн. рублей. Мы понимаем, что продать этот участок можно максимум за 3,5 млн. рублей. А человек живет мыслями, что обладает участком в 9 млн. рублей. И такие случаи сейчас – сплошь и рядом», – говорит Андрей Уманский.
В любом случае идет ли речь об небольших участках под индивидуальное строительство или о больших лотах, предназначенных для коммерческой застройки, ценовой ориентир, который задает бизнесу государство, лежит на границе возможного. «Определенное «дно» достигнуто. Многие участки на вторичном рынке продают по стоимости «остаток по кредиту». Дальнейшее снижение цены – это уже вопрос переговоров с банком и его желания или нежелания вступать в судебные процедуры. Следующее «дно» – продажа банками залогов, но это процедура не быстрая, так что «вкусных» предложений второго «дна» можно и не дождаться, так как при изменении макроэкономической ситуации залоги могут быть реализованы уже по иным рыночным ценам», – считает Дмитрий Деев.
По его словам, основная тенденция последнего времени – появление предложений от компаний, планировавших (до кризиса) свое развитие и подготовивших участки под реализацию своих проектов. «По данным участкам обычно выполнен проект планировки территории с определением функционального назначения участка, получены и полностью или частично оплачены техусловия по коммуникациям, решены вопросы по санитарным зонам и т. д. На мой взгляд, именно этими предложениями и надо пользоваться компаниям, желающим купить участки сегодня», – уверен специалист.
Покупать или подождать?
«Если в стоимость квадратного метра включать стоимость земельного участка, то в среднем строительство 1 кв. м сейчас обходится примерно в $2000. До кризиса – обходилось в $2500. Те девелоперы, которые предусмотрительно запаслись свободными средствами и заморозили долгие инвестиционные обязательства, могут извлечь из кризиса выгоду весьма существенную. Совершенно очевидно, что сейчас надо скупать сильно подешевевшие участки и строить из подешевевших строительных материалов в первую очередь жилые объекты. Они первыми «очнутся» от кризиса», – рассуждает владелец имущественного комплекса бывшей фабрики «Красное знамя» Игорь Бурдинский.
Впрочем, как показывает низкая динамика сделок, далеко не все участники рынка разделяют эту точку зрения или же располагают свободными средствами. Андрей Уманский, например, считает, что на раскачку у потенциальных покупателей есть еще как минимум год. «Я думаю, что цены начнут расти следующей весной и вернутся на докризисные отметки не ранее чем через 5 лет», – говорит эксперт.
«В ближайшее время роста цен не предвижу, так же как и падения. Считаю, что на сегодня достигнут определенный ценовой баланс, и тому подтверждение успешное завершение ряда переговоров», – согласен Дмитрий Деев. «В 2009-2010 годах ситуация кардинально не изменится. Темп снижения стоимости земли будет замедляться, но роста стоимости земли в краткосрочной перспективе не ожидается. Мы также не ожидаем, что в ближайшие несколько лет цены на землю вернутся к докризисному уровню», – полагает Вероника Лежнева.
Но в любом случае важно поймать момент. «Стоимость земли очень зависит от конъюнктуры рынка. Даже небольшое изменение цены конечного продукта (квартир или торговых мест) влечет за собой изменение стоимости земли в несколько раз. Земельная составляющая в общей стоимости конечного продукта занимает не более 10%. Поэтому земля подешевела в разы, несмотря на то что конечный продукт (квартиры или арендные ставки) уменьшился в цене в среднем на 20%. Однако, если конечный продукт подорожает, пусть даже не очень значительно, – земля снова резко поднимется в цене. С этой точки зрения сегодня, когда при формировании цены земельных участков рассчитываются нагрузки в диапазоне $80-120 на квадратный метр возводимых улучшений, землю под застройку следует покупать», – советует Владимир Жуковский.
В Смольном понимают, что отсутствие сделок с государственной землей – следствие того, что любой инвестиционный проект – это прогнозирование расходов минимум на два-три года. В настоящее время просчитать проект невозможно из-за отсутствия стабильных цен на конечный продукт (стоимости квартир, а в случае с торговой и офисной недвижимостью – величины арендных ставок). «Исходя из этого, становится очевидно, что сделки с землей возобновятся как только определится судьба конечного продукта. Это неминуемо произойдет, и спрос возобновится – важно, чтобы мы были к этому готовы. Сейчас задача города – обеспечить наличие большого количества хорошо и качественно упакованных участков небольшого размера под различные функции – от жилья до промышленных объектов, чтобы к моменту возобновления спроса, у города была линейка предложений по земле самого разного назначения. Качество подготовки, то есть отсутствие непредвиденных расходов инвестора, – основное требование к участкам в условиях кризиса, именно поэтому такие продукты, как комплексное освоение, вряд ли будут в ближайшее время востребованы рынком», – резюмирует заместитель генерального директора Фонда имущества.
Начало и конец
«Цену на земельный участок всегда определял рынок и баланс спроса и предложения. В 2007 году и первой половине 2008 года востребованность земли для строительства и комплексного освоения стали основными рычагами для движения цены на землю вверх», – говорит Вероника Лежнева, главный аналитик департамента стратегического консалтинга Jones Lang LaSalle. Стоит вспомнить, что 2007 год стал для Фонда имущества Санкт-Петербурга самым результативным за всю историю этого учреждения. Ровно два года назад – в мае 2007-го – компания «Главстрой СПб» заплатила за право комплексного освоения свыше 270 га на проспекте Энгельса, севернее пересечения с 3-м Верхним переулком («Северная долина»), 7,73 млрд. руб., что в 12 раз превышало стартовую цену лота. Для сравнения: с октября 2008 года Фонду имущества не удалось продать ни одного участка под комплексное освоение, а крупнейшей сделкой в 2009 году стала продажа 23 сберкасс, выкупленных Сбербанком же за 140 млн. рублей с превышением стартовой цены всего на 1,5 млн.. «В настоящее время сохраняется спрос на небольшие объекты – здания, встройки и земельные участки в собственность под коттеджное строительство стоимостью до 10 млн. руб. Сделки по крупным проектам, требующим серьезных инвестиций, практически прекратились», – констатирует Владимир Жуковский, заместитель генерального директора Фонда имущества Санкт-Петербурга по экономике и финансам.
«Наиболее востребованы участки 0,5–1,5 га. На участки более 3 га запросы единичны, площади размером свыше 10 га в нестоящее время вообще не рассматриваются покупателями», – говорит Дмитрий Деев. «Основную долю рынка сейчас составляют сделки с участками до 1 га, которые продаются под индивидуальное строительство. Стоимость таких приобретений – до 8 млн. рублей. У нас сейчас два работающих сегмента – очень дешевый и очень дорогой. Все, что посередине, между 10 и 30 млн. рублей, – стоит на месте», – добавляет директор департамента загородной недвижимости агентства недвижимости «Бекар» Андрей Уманский.
«Если говорить об изменении цен, то наиболее существенно «просели» земли сельскохозяйственного назначения. Разница между ценами сейчас и год назад достигает 10 раз. Это обусловлено прежде всего тем, что завышенная цена на данные земли в прошлом году диктовалась перспективой перевода таких земель под коммерческое использование. В условиях текущего охлаждения рынка девелопмента они оказались невостребованными. Земельные участки в центральных районах города подешевели на 40–50%. Если в прошлом году земля в центре предлагалась за $3000–5000, то сейчас цена предложения снизилась до $1500–2000/кв. м. При этом стоит помнить о том, что это цена предложения. Цена реальной сделки будет еще ниже», – отмечает Вероника Лежнева.
По данным Андрея Уманского крупные земельные участки упали в цене в среднем на 50–70%. «Покупателями таких участков были крупные инвесторы, для которых эта земля перестала быть инвестиционно привлекательной, они пока не хотят или не могут делать крупные вложения. Средние участки (1–3 га) пострадали меньше, так как интересны группам небольших инвесторов, которые не решаются зайти на проект в одиночку, – такие участки снизились в цене на 20–40%», – объясняет эксперт.
По колено в земле
«Земли и в городе и за городом в продаже сейчас очень много. Началась эта распродажа в октябре-ноябре. Так как к кризису рынок подошел с массовым загородным строительством, то так же массово инвесторы стали выходить с рынка. 75–80% инвесторов решили выйти из проектов, выставив участки на продажу. Но лишь 10% из этого числа смогли продать свою землю. Предложение земли многократно превышает спрос. В результате цена на землю упала в 2–2,5 раза, а на некоторые участки – в десятки раз», – говорит Андрей Уманский.
Хотя количество выставленных на продажу участков выросло примерно вдвое, основной приток составляют земли без инженерной подготовки, земли сельхозназначения и прочие низко ликвидные участки (с юридическими проблемами, инженерно-инфраструктурными сложностями и т. д.). «В условиях растущего рынка и доступности кредитных средств многие инвесторы закрывали на данные вопросы глаза, доверяя прогнозам роста цен», – отмечает Дмитрий Деев, директор департамента коммерческой недвижимости GVA Sawyer в Санкт-Петербурге.
Тогда как основной существующий спрос на землю сейчас сосредоточен именно на инженерно подготовленных участках. Если венчурные инвесторы и присутствуют на рынке – то в качестве продавцов, реализующих запасы, сделанные до кризиса. «В качестве покупателей на рынке остались сейчас конечные пользователи (производственные компании, автотранспортные предприятия, предприятия торговли и сервиса)», – говорит г-н Деев. Поскольку развитие территорий не является их основной деятельностью – целина таким компаниям неинтересна.
Государство проявит лояльность
И частные собственники, и государство демонстрируют потенциальным покупателям свою лояльность. При этом частные продавцы, как правило, связаны ценой, в которую земельный участок обошелся им до кризиса. В случае если продажа не носит стрессовый характер – например, компании не надо срочно гасить кредит, – они предпочитают не опускать цены «ниже плинтуса». «Частный рынок практически встал из-за отсутствия четкого представления о стоимости недвижимости и несовпадения ожиданий продавцов и покупателей», – признает Владимир Жуковский. «Говорить о каких-либо общих закономерностях формирования цен в текущих рыночных условиях непросто, поскольку каждый собственник земли определяет процент снижения цены исходя из собственного развития и собственных экономических реалий. Сделки на земельном рынке сейчас немногочисленны, и информация о реальных ценах сделки закрыта», – подтверждает Вероника Лежнева.
Государство, как собственник, располагающий земельными участками не по праву покупки, а исторически ими владеющий, в этой ситуации идет на радикальные меры. «С сентября город пересматривает ценовую политику в отношении выставленных на торги государственных активов, в отдельных случаях начальная цена снижается вдвое, и торги продолжаются. По ряду объектов, которые выставляет на торги Фонд имущества, цены изменились в разы. Сейчас цены устанавливаются из расчета $100 на квадратный метр возводимых улучшений против докризисных $400-500», – говорит Владимир Жуковский.
До дна подать рукой
«Есть ощущение, что больше цены снижаться не будут, так как дальнейшее их уменьшение уже несущественно для застройщиков. Те, кто не купят за такие деньги, не купят и за меньшие (50 или 100 долларов нагрузки – несущественное изменение для строителей, так как земельная составляющая в стоимости конечного продукта минимальна). В то же время вторичный рынок не спешит снижать цены, и падение цен на вторичном рынке может продолжаться еще долго», – прогнозирует г-н Жуковский. «По проблемным участкам можно ожидать снижения более чем в 2–3 раза от цен июля 2008 года. Средняя цена земельных участков под промышленную застройку уже сейчас составляет $55–70/кв. м (в зависимости от локации)», – замечает в свою очередь Дмитрий Деев.
«Динамика рынка зависит от того, когда и как закончится «бодание» покупателя с продавцом. На сегодняшний день ценовые ожидания покупателей совершенно не соответствуют желанию продавцов. Пример. К нам обратился клиент, который хочет продать участок 8 соток в Левашово за 9 млн. рублей. Мы понимаем, что продать этот участок можно максимум за 3,5 млн. рублей. А человек живет мыслями, что обладает участком в 9 млн. рублей. И такие случаи сейчас – сплошь и рядом», – говорит Андрей Уманский.
В любом случае идет ли речь об небольших участках под индивидуальное строительство или о больших лотах, предназначенных для коммерческой застройки, ценовой ориентир, который задает бизнесу государство, лежит на границе возможного. «Определенное «дно» достигнуто. Многие участки на вторичном рынке продают по стоимости «остаток по кредиту». Дальнейшее снижение цены – это уже вопрос переговоров с банком и его желания или нежелания вступать в судебные процедуры. Следующее «дно» – продажа банками залогов, но это процедура не быстрая, так что «вкусных» предложений второго «дна» можно и не дождаться, так как при изменении макроэкономической ситуации залоги могут быть реализованы уже по иным рыночным ценам», – считает Дмитрий Деев.
По его словам, основная тенденция последнего времени – появление предложений от компаний, планировавших (до кризиса) свое развитие и подготовивших участки под реализацию своих проектов. «По данным участкам обычно выполнен проект планировки территории с определением функционального назначения участка, получены и полностью или частично оплачены техусловия по коммуникациям, решены вопросы по санитарным зонам и т. д. На мой взгляд, именно этими предложениями и надо пользоваться компаниям, желающим купить участки сегодня», – уверен специалист.
Покупать или подождать?
«Если в стоимость квадратного метра включать стоимость земельного участка, то в среднем строительство 1 кв. м сейчас обходится примерно в $2000. До кризиса – обходилось в $2500. Те девелоперы, которые предусмотрительно запаслись свободными средствами и заморозили долгие инвестиционные обязательства, могут извлечь из кризиса выгоду весьма существенную. Совершенно очевидно, что сейчас надо скупать сильно подешевевшие участки и строить из подешевевших строительных материалов в первую очередь жилые объекты. Они первыми «очнутся» от кризиса», – рассуждает владелец имущественного комплекса бывшей фабрики «Красное знамя» Игорь Бурдинский.
Впрочем, как показывает низкая динамика сделок, далеко не все участники рынка разделяют эту точку зрения или же располагают свободными средствами. Андрей Уманский, например, считает, что на раскачку у потенциальных покупателей есть еще как минимум год. «Я думаю, что цены начнут расти следующей весной и вернутся на докризисные отметки не ранее чем через 5 лет», – говорит эксперт.
«В ближайшее время роста цен не предвижу, так же как и падения. Считаю, что на сегодня достигнут определенный ценовой баланс, и тому подтверждение успешное завершение ряда переговоров», – согласен Дмитрий Деев. «В 2009-2010 годах ситуация кардинально не изменится. Темп снижения стоимости земли будет замедляться, но роста стоимости земли в краткосрочной перспективе не ожидается. Мы также не ожидаем, что в ближайшие несколько лет цены на землю вернутся к докризисному уровню», – полагает Вероника Лежнева.
Но в любом случае важно поймать момент. «Стоимость земли очень зависит от конъюнктуры рынка. Даже небольшое изменение цены конечного продукта (квартир или торговых мест) влечет за собой изменение стоимости земли в несколько раз. Земельная составляющая в общей стоимости конечного продукта занимает не более 10%. Поэтому земля подешевела в разы, несмотря на то что конечный продукт (квартиры или арендные ставки) уменьшился в цене в среднем на 20%. Однако, если конечный продукт подорожает, пусть даже не очень значительно, – земля снова резко поднимется в цене. С этой точки зрения сегодня, когда при формировании цены земельных участков рассчитываются нагрузки в диапазоне $80-120 на квадратный метр возводимых улучшений, землю под застройку следует покупать», – советует Владимир Жуковский.
В Смольном понимают, что отсутствие сделок с государственной землей – следствие того, что любой инвестиционный проект – это прогнозирование расходов минимум на два-три года. В настоящее время просчитать проект невозможно из-за отсутствия стабильных цен на конечный продукт (стоимости квартир, а в случае с торговой и офисной недвижимостью – величины арендных ставок). «Исходя из этого, становится очевидно, что сделки с землей возобновятся как только определится судьба конечного продукта. Это неминуемо произойдет, и спрос возобновится – важно, чтобы мы были к этому готовы. Сейчас задача города – обеспечить наличие большого количества хорошо и качественно упакованных участков небольшого размера под различные функции – от жилья до промышленных объектов, чтобы к моменту возобновления спроса, у города была линейка предложений по земле самого разного назначения. Качество подготовки, то есть отсутствие непредвиденных расходов инвестора, – основное требование к участкам в условиях кризиса, именно поэтому такие продукты, как комплексное освоение, вряд ли будут в ближайшее время востребованы рынком», – резюмирует заместитель генерального директора Фонда имущества.
Назад
Загрузка...