Волна спадает, обнажая проблемы рынка

Далее: «Вторичный рынок? Даже не думайте!», «Мы пытаемся хотя бы завершить жилые проекты, чтобы их можно было продать», и, наконец, безнадежное: «Мы пытались диверсифицироваться, выходя в регионы».

Ничего удивительного, что объем просроченной задолженности вырос в 2008 году на 8,5%, достигнув 225,4 млрд. фунтов стерлингов, – сегодня не все способны вернуть кредиты. Семена этих проблем были посеяны еще в 2004–2005 годах – тогда годовой объем кредитования вырос на 47%.

Плохая новость в том, что в этом году наступает срок выплаты 42 млрд. фунтов стерлингов – это 19% всей задолженности, что делает этот год самым урожайным по запланированному возврату долгов. И большой вопрос, какие компании все еще будут работать на рынке, чтобы встретить срок выплаты долгов суммой в 31 млрд. фунтов стерлингов, ожидаемых к погашению в 2010–2011 годах.

Банкиры на вопрос о том, кто выживет, отвечают – «те, кому мы доверяем». Очевидно, что во многих сферах доверие полностью подорвано. Кризис доверия варьируется от обвинений в недобросовестности в наиболее серьезных случаях до отступления фондов, нацеленных на финансирование девелопмента, на менее рискованные территории.

Кроме того, некоторые банки заявляют, что после получения контроля над проблемными недвижимыми активами они обнаружили, что арендный доход от них далек от заявленного, что также не способствовало росту доверия на рынке кредитования недвижимости.

Необходимо подчеркнуть, что описанные случаи относятся к крайностям, однако правда в том, что сегодня в сфере недвижимости для привлечения денег инвесторам нужно обладать безупречной репутацией.

Еще одна группа, обреченная на страдания в ближайшие годы, – это девелоперы. В недавнем обзоре офисного рынка компании Knight Frank UK прогнозируется сохранение снижения ставок аренды офисов до 2012 года, так что ожидать получения финансирования для скорейшего выхода на стройплощадку не приходится.

А есть ли хорошие новости?

Что ж, инвесторы с безупречной историей – такие, например, как известнейшие в Великобритании предприниматели Ник Леслау и Майк Браун, – и в новых условиях смогут легко привлекать финансирование: доходность недвижимости в 6–8% значительно привлекательнее, чем доходность простого банковского вклада.

Для остальных же совет один: закрепляйте свои позиции и помните мудрые слова одного из респондентов исследования университета Де Монтфорт: «2008-й был годом слабых обеспечений по кредитам, 2009 станет годом непокрытия доходами стоимости кредитования, а 2010–2013 годы будут годами урегулирования проблем с кредитами».