В 2011 году сделок с российскими гостиницами будет больше

По словам Марины Усенко, исполнительного вице-президента Jones Lang LaSalle Hotels, главы российского офиса, российский инвестиционный рынок в 2010 году показал первые признаки оживления, в результате чего за год было официально объявлено о 4 гостиничных сделках, из них 2 объекта находились в Москве, а остальные – в регионах. Инвесторы (в основном, имеющие «российскую прописку») выказали четкое предпочтение к действующим активам средней ценовой категории с возможностью «апсайда» (в виде капитальных вложений и/или привлечения профессиональной команды для управления), что определяло более высокую начальную ставку доходности. Дефицит доступного заемного финансирования не позволял рассчитывать на банковские кредиты, ограничив размеры сделок (в пределах $20-40 млн).

Факторы риска, имеющиеся у российского рынка, все еще не позволяют ожидаемой ставке доходности на вложенные инвестиции приблизиться к показателям, привычным для развитых рынков Западной Европы, хотя потенциал московского рынка, демонстрировавшего в 2010 году хорошие результаты стабильного восстановления операционных показателей, дает надежду на повышение рыночной стоимости объектов, считает эксперт. Однако здесь, как и на рынках Лондона или Парижа, основной выигрыш в приросте рыночной стоимости будет отмечаться у наиболее привлекательных или даже «знаковых» объектов, обладающих оптимальными характеристиками и способными обеспечить долговременные стабильные доходы собственнику, сохраняя при этом потенциал к увеличению капитализации в будущем, что увеличит водораздел в ценообразовании этих и остальных гостиниц».