Назад
16 Февраля 2009, 13:08
Для кого все строилось?
В Поволжье на память о недавнем благоденствии девелоперам осталось большое количество проектов, задуманных с докризисным размахом. Теперь вопрос даже не в том, какой процент ТЦ, бизнес-парков и логистических комплексов, заявленных как крупнейшие в регионе, удастся достроить. Интереснее другое: кому в современных условиях удастся отыскать путь к сердцу арендаторов?
Свалить на кризис
В условиях дефицита финансирования под удар в первую очередь попали наиболее крупные и капиталоемкие проекты. Теперь, чтобы высвободить ликвидность, девелоперы стремятся продать активы. Например, для сокращения кредитного портфеля группа РТМ намерена избавиться от недостроенного ТРЦ площадью 57 тыс. кв. м (GLA – 39,3 тыс. кв. м); «Вестер-Ритейл» сообщил о продаже участка земли в Набережных Челнах, на котором собирался строить торговый центр на 45 тыс. кв. м. Для проектов, которые девелоперы решили сохранить, растут сроки реализации. В Уфе, задержан ввод проектов: ТЦ «О!МЕГА», 2-я очередь «ЦУМа», ТРЦ «Куба», «ПаркХаус», «Планета». X5 Retail Group вынуждена была заморозить строительство крупнейшего в Самаре молла на 215 тыс. кв. м.
В офисном сегменте, согласно прогнозам GVA Sawyer, к 2011–2012 годам будет реализовано не более 40–50% от планируемого к вводу предложения.
На рынке складской недвижимости девелоперы сконцентрировались на проектах с готовностью выше 50%. Пока «Евразия Логистик» достраивает в Казани 1-ю фазу индустриального парка «Биек Тау». В Саратове продолжает строиться «Мегалоджикс». Также идут работы над проектом Свияжского мультимодального логоцентра.
Крупные градостроительные проекты в Поволжье реализуются при поддержке региональных властей. Несмотря на это, инвесторов они привлекут, как отмечают эксперты, только когда рынок перестанет лихорадить. Пока же ГК «Уран» отложила начало строительства комплекса «Самара Сити» до лета 2009 года. В Нижнем Новгороде компания «Макромир» и вовсе отказалась от реализации проекта «Сити-Стрелка». По словам вице-президента по консалтингу GVA Sawyer Эвелины Павловской, эти проекты могут быть завершены при условии переноса сроков начала строительства и сокращения объемов.
«Строительство делового центра «Сити-Стрелка» и Globe Town не будет начато ни в 2009, ни в 2010 году. На сегодняшний день ни один российский девелопер не имеет свободных средств, чтобы вложить их в столь долгосрочные проекты. Им бы с существующими разобраться», – считает Гайк Папоян, консультант по недвижимости CB Richard Ellis (отдел корпоративных услуг, Москва и регионы).
Исчезающие арендаторы
Даже в условиях кризиса продолжают открываться новые объекты. Например, в декабре прошлого года на фоне череды замороженных проектов состоялось открытие третьей очереди ТРЦ «Фантастика» в Нижнем Новгороде, а в Самаре сейчас заканчивается отделка МФК «Вертикаль». Основная проблема, с которой сталкиваются сегодня девелоперы, – скорость заполнения. Проекты последних двух лет создавались в расчете на высокий уровень спроса и с трудом вписываются в современные реалии. «Третья очередь самого крупного проекта ГК «Столица Нижний» – ТРЦ «Фантастика» – сдавалась в период кризиса. Арендаторский пул ТРЦ формировался несколько раньше, в более стабильные месяцы. Вместе с тем действительно было несколько случаев, когда потенциальный арендатор выходил из проекта на стадии заключения договора. Это было связано с тем, что компания пересматривала стратегию своего развития – корректировала региональное продвижение или вообще отказывалась от расширения бизнеса. Многие, в том числе крупные, компании заняли выжидательную позицию», – описывает ситуацию на рынке Олег Сорокин, генеральный директор ГК «Столица Нижний».
Как отмечает Юлия Никуличева, директор отдела стратегического консалтинга Jones Lang LaSalle, концепции строящихся объектов должны быть скорректированы с учетом изменения спроса. «В торговых центрах и офисных зданиях меняется состав уникальных арендаторов. Какие-то игроки уходят с рынка, поэтому надо ориентироваться на тех, кто остался, на их пожелания», – замечает эксперт.
Для девелоперов выжидательная позиция потенциальных арендаторов оборачивается увеличением сроков возврата инвестиций. «Возникла определенная стагнация на рынке. В данной ситуации девелопер ничего не может поделать, потому что все зависит только от финансовой устойчивости игроков, для которых все это строилось», – полагает Вячеслав Рандаев, зам. генерального директора ЗАО «Эл-Траст» по маркетингу и аналитике.
Хуже всего придется офисным центрам. Как отметил Гайк Папоян, пока региональные арендаторы не понимают преимуществ класса А и легко перейдут в более дешевые офисы. «Около 50% арендаторов просят либо собираются просить о скидках на оплату арендной платы до 30–40%. Вполне возможно, что арендаторы, не получив желаемую скидку, могут покинуть занимаемые площади и переехать в более дешевые помещения», – считает Эвелина Павловская.
Если крупные проекты, существующие на рынке уже несколько лет, успели накопить определенный запас прочности, то новичкам, по мнению экспертов, приходится демпинговать. «Сейчас девелоперы готовы пойти на значительные уступки, чтобы остаться на плаву. Труднее всего тем, кто только сейчас заканчивает строительство. Эти проекты строились на кредитные деньги, и они будут больше всех демпинговать по ценам, чтобы быстро найти арендаторов», – делает прогноз Юлия Никуличева. Помимо снижения ставок девелоперы стараются использовать и более тонкие методы работы. «Мы прекрасно понимаем, что многие наши партнеры переживают сейчас сложные времена. С каждым арендатором мы работаем индивидуально, учитывая целый комплекс параметров: динамику развития компании, важность магазина для торгового центра, соотношение выручки и арендной платы за 2008 год, уровень партнерских отношений и так далее. В качестве бонуса может быть предложена дополнительная реклама, бесплатные акции, участие в праздниках и прочее», – говорит Олег Сорокин.
Прибыль ощутимо снизится и при самом благоприятном сценарии. «Даже если компания не испытывает проблем с финансированием и имеет поддержку местных властей, ей неизбежно придется столкнуться с проблемой привлечения арендаторов в проект и, как следствие, снижением экономических показателей, заложенных в проект изначально», – констатирует Евгений Ковров, начальник отдела исследований компании «Магазин Магазинов».
Впрочем, некоторые участники процесса утверждают, что, несмотря на кризис, они выходят на ожидаемый уровень доходности. «Сейчас вводятся в эксплуатацию объекты, работа над которыми начиналась два-три года назад. Их просчитывали исходя из экономики тех лет. Они вышли на ожидаемый уровень выручки. Просто 2008 год вселил надежду, что будет получена дополнительная прибыль, но этого не случилось», – успокаивает Вячеслав Рандаев.
Ритейлеры делят рынок
Сейчас – главным образом в целях экономии – на смену огромным моллам пришли небольшие ТЦ. И все-таки эксперты уверены: арендаторов получат прежде всего крупнейшие ТЦ, способные генерировать покупательские потоки.
«Лучшие торговые центры обладают принципиальным и наиболее важным на данный момент преимуществом перед остальными – они могут позволить себе не снижать арендных ставок, замыкая на себе миграцию потребителей от более слабых конкурентов, а значит, продолжают генерировать своим арендаторам высокую посещаемость и соответствующий оборот. Тем же, кто не попал в круг избранных, в Поволжье все чаще приходится сталкиваться с ультимативными требованиями арендаторов и идти на очень чувствительное снижение арендных ставок», – полагает Евгений Ковров.
По оценке «Магазина Магазинов», во время кризиса улучшаются позиции и растут обороты дискаунтеров, которым чужд излишний комфорт. А вот ритейлерам, работающим в высшем ценовом сегменте, придется не сладко. «Сети, которые работают в mass market, останутся, проведя оптимизацию. А вот те, кто занимается товарами класса premium и выше, могут сохранить лишь единичные магазины и открыто признают это («Евродом»)», – делает прогноз г-н Ковров.
Если одни сети сокращают свое присутствие или вообще уходят из региона, то другие решают воспользоваться моментом. Крупные ритейлеры, которые не были перегреты кредитами, уже активно скупают более мелких региональных игроков или собственных франчайзи. В результате рынок перекраивается на глазах. Например, краснодарский «Магнит» приобрел 49% долей ООО «Магнит – Нижний Новгород». Копания «Техносила» намерена вложить до $25 млн в развитие своего бизнеса в Нижегородской и Кировской областях и открыть в течение трех лет в Нижнем Новгороде около 5 гипермаркетов, а также 4–5 магазинов в Дзержинске, Кирове и других городах Поволжья. «Алькор и Ко», управляющая розничной сетью L'Etoile, объявила о покупке 70% ООО «Такос», владеющего 25 парфюмерно-косметическими магазинами сети Ile de Beaute в Поволжье и на Урале.
С другой стороны, сеть «Вестер» сокращает свое присутствие, продает земельные участки, покинула тольяттинский ТЦ «Планета». Сеть «Гроссмарт» в связи с банкротством оставляет занятые помещения на смену сетям Billa, «Мосмарт». При этом «Гроссмарт» отказывается освободить свыше 6 тыс. кв. м торговых площадей в Казани, принадлежащих девелоперской группе РТМ. Собственник с апреля пытается выселить «Гроссмарт» из семи помещений за неуплату, однако торговая сеть через суд добивается регистрации договоров аренды.Список ритейлеров, решивших укрепиться в регионе или, напротив, остановивших экспансию и вовсе покинувших Поволжье, можно продолжать долго.
Слишком качественные склады
От дискаунтеров сегодня зависит судьба не только торговых центров, но и складских помещений. «Так как большая доля арендаторов складов состоит из компаний сферы торговли и логистики, которые неразрывно связаны друг с другом, то сразу можно заметить, что эти сферы переживают период спада. Поэтому найти пул арендаторов будет непросто. Необходимо сосредоточиться на тех компаниях, которые меньше всего подвержены влиянию кризиса, – например, тех, чья продукция относится к низкому ценовому сегменту», – говорит Эвелина Павловская. Помимо этого, как давно отмечают эксперты, у девелоперов будет больше шансов сдать складские площади в аренду мелкими блоками (3–5 тыс. кв. м). Однако в строящихся складах класса А не всегда есть такая возможность. Говоря о сроках окупаемости строящихся сейчас складских комплексов, эксперты, не связанные с проектами по долгу службы, не скрывают скепсиса.
«Существует очень большой вопрос относительно реального спроса на современные качественные складские площади в Поволжье. Местному бизнесу такие помещения не по карману, поэтому весь этот спекулятивный девелопмент изначально нацелен на западные и федеральные компании. В нынешней ситуации, когда даже в Москве существуют трудности со сдачей в аренду складских помещений, говорить о том, что в Поволжье будет иметь место активное развитие схемы спекулятивного складского девелопмента, не приходится», – говорит Байрама Карлиева, руководитель отдела исследований промышленной и складской недвижимости CB Richard Ellis.
Гостиничные операторы не снижают темп
Еще одна группа игроков, готовых работать даже в условиях кризиса, причем ориентированная на самые амбициозные проекты, – западные гостиничные операторы. Главным образом ставка делается на бизнес-туризм. «Для иностранных гостиничных операторов Россия остается одним из самых интересных рынков. Здесь проекты дешевле, и при этом нет качественных гостиниц. Российские операторы развивались на кредитные деньги и теперь переживают проблемы – для западных игроков освободилась ниша, и они готовы воспользоваться моментом», – считает Юлия Никуличева.
Впрочем, именитым операторам предстоит решить проблему – найти партнера, готового построить гостиницу, соответствующую всем стандартам. «Сами операторы не вкладывают деньги в строительство, а только платят за договор управления. Им важно найти партнера, который сможет все построить в срок, поэтому все предложения тщательно проверяются», – делится взглядами Юлия Никуличева. Задача сложная, но выполнимая. Например, в октябре прошлого года в Перми, в отреставрированном здании гостиницы «Олимпия Плаза», открылся отель Hilton. Кроме этого Hilton Hotels Corporation и ООО «Бизнес-Контакт» подписали франчайзинговое соглашение о строительстве в Перми еще одного 5-звездочного отеля сети Hilton к середине 2010 года.
Последнее время все участники рынка без устали повторяли мантру «кризис несет также новые возможности». Пока этими возможностями воспользовались только определенные группы арендаторов, готовые расширяться и добиваться снижения ставок. Успех новых проектов зависит от того, насколько чутко девелоперы будут чувствовать конъюнктуру спроса. Похоже, пока ряд игроков по-прежнему строит наобум. Просто, если раньше строили класс А в расчете на максимальную прибыль, то теперь стараются жить по средствам и отдают предпочтение небольшим и дешевым проектам.
В условиях дефицита финансирования под удар в первую очередь попали наиболее крупные и капиталоемкие проекты. Теперь, чтобы высвободить ликвидность, девелоперы стремятся продать активы. Например, для сокращения кредитного портфеля группа РТМ намерена избавиться от недостроенного ТРЦ площадью 57 тыс. кв. м (GLA – 39,3 тыс. кв. м); «Вестер-Ритейл» сообщил о продаже участка земли в Набережных Челнах, на котором собирался строить торговый центр на 45 тыс. кв. м. Для проектов, которые девелоперы решили сохранить, растут сроки реализации. В Уфе, задержан ввод проектов: ТЦ «О!МЕГА», 2-я очередь «ЦУМа», ТРЦ «Куба», «ПаркХаус», «Планета». X5 Retail Group вынуждена была заморозить строительство крупнейшего в Самаре молла на 215 тыс. кв. м.
В офисном сегменте, согласно прогнозам GVA Sawyer, к 2011–2012 годам будет реализовано не более 40–50% от планируемого к вводу предложения.
На рынке складской недвижимости девелоперы сконцентрировались на проектах с готовностью выше 50%. Пока «Евразия Логистик» достраивает в Казани 1-ю фазу индустриального парка «Биек Тау». В Саратове продолжает строиться «Мегалоджикс». Также идут работы над проектом Свияжского мультимодального логоцентра.
Крупные градостроительные проекты в Поволжье реализуются при поддержке региональных властей. Несмотря на это, инвесторов они привлекут, как отмечают эксперты, только когда рынок перестанет лихорадить. Пока же ГК «Уран» отложила начало строительства комплекса «Самара Сити» до лета 2009 года. В Нижнем Новгороде компания «Макромир» и вовсе отказалась от реализации проекта «Сити-Стрелка». По словам вице-президента по консалтингу GVA Sawyer Эвелины Павловской, эти проекты могут быть завершены при условии переноса сроков начала строительства и сокращения объемов.
«Строительство делового центра «Сити-Стрелка» и Globe Town не будет начато ни в 2009, ни в 2010 году. На сегодняшний день ни один российский девелопер не имеет свободных средств, чтобы вложить их в столь долгосрочные проекты. Им бы с существующими разобраться», – считает Гайк Папоян, консультант по недвижимости CB Richard Ellis (отдел корпоративных услуг, Москва и регионы).
Исчезающие арендаторы
Даже в условиях кризиса продолжают открываться новые объекты. Например, в декабре прошлого года на фоне череды замороженных проектов состоялось открытие третьей очереди ТРЦ «Фантастика» в Нижнем Новгороде, а в Самаре сейчас заканчивается отделка МФК «Вертикаль». Основная проблема, с которой сталкиваются сегодня девелоперы, – скорость заполнения. Проекты последних двух лет создавались в расчете на высокий уровень спроса и с трудом вписываются в современные реалии. «Третья очередь самого крупного проекта ГК «Столица Нижний» – ТРЦ «Фантастика» – сдавалась в период кризиса. Арендаторский пул ТРЦ формировался несколько раньше, в более стабильные месяцы. Вместе с тем действительно было несколько случаев, когда потенциальный арендатор выходил из проекта на стадии заключения договора. Это было связано с тем, что компания пересматривала стратегию своего развития – корректировала региональное продвижение или вообще отказывалась от расширения бизнеса. Многие, в том числе крупные, компании заняли выжидательную позицию», – описывает ситуацию на рынке Олег Сорокин, генеральный директор ГК «Столица Нижний».
Как отмечает Юлия Никуличева, директор отдела стратегического консалтинга Jones Lang LaSalle, концепции строящихся объектов должны быть скорректированы с учетом изменения спроса. «В торговых центрах и офисных зданиях меняется состав уникальных арендаторов. Какие-то игроки уходят с рынка, поэтому надо ориентироваться на тех, кто остался, на их пожелания», – замечает эксперт.
Для девелоперов выжидательная позиция потенциальных арендаторов оборачивается увеличением сроков возврата инвестиций. «Возникла определенная стагнация на рынке. В данной ситуации девелопер ничего не может поделать, потому что все зависит только от финансовой устойчивости игроков, для которых все это строилось», – полагает Вячеслав Рандаев, зам. генерального директора ЗАО «Эл-Траст» по маркетингу и аналитике.
Хуже всего придется офисным центрам. Как отметил Гайк Папоян, пока региональные арендаторы не понимают преимуществ класса А и легко перейдут в более дешевые офисы. «Около 50% арендаторов просят либо собираются просить о скидках на оплату арендной платы до 30–40%. Вполне возможно, что арендаторы, не получив желаемую скидку, могут покинуть занимаемые площади и переехать в более дешевые помещения», – считает Эвелина Павловская.
Если крупные проекты, существующие на рынке уже несколько лет, успели накопить определенный запас прочности, то новичкам, по мнению экспертов, приходится демпинговать. «Сейчас девелоперы готовы пойти на значительные уступки, чтобы остаться на плаву. Труднее всего тем, кто только сейчас заканчивает строительство. Эти проекты строились на кредитные деньги, и они будут больше всех демпинговать по ценам, чтобы быстро найти арендаторов», – делает прогноз Юлия Никуличева. Помимо снижения ставок девелоперы стараются использовать и более тонкие методы работы. «Мы прекрасно понимаем, что многие наши партнеры переживают сейчас сложные времена. С каждым арендатором мы работаем индивидуально, учитывая целый комплекс параметров: динамику развития компании, важность магазина для торгового центра, соотношение выручки и арендной платы за 2008 год, уровень партнерских отношений и так далее. В качестве бонуса может быть предложена дополнительная реклама, бесплатные акции, участие в праздниках и прочее», – говорит Олег Сорокин.
Прибыль ощутимо снизится и при самом благоприятном сценарии. «Даже если компания не испытывает проблем с финансированием и имеет поддержку местных властей, ей неизбежно придется столкнуться с проблемой привлечения арендаторов в проект и, как следствие, снижением экономических показателей, заложенных в проект изначально», – констатирует Евгений Ковров, начальник отдела исследований компании «Магазин Магазинов».
Впрочем, некоторые участники процесса утверждают, что, несмотря на кризис, они выходят на ожидаемый уровень доходности. «Сейчас вводятся в эксплуатацию объекты, работа над которыми начиналась два-три года назад. Их просчитывали исходя из экономики тех лет. Они вышли на ожидаемый уровень выручки. Просто 2008 год вселил надежду, что будет получена дополнительная прибыль, но этого не случилось», – успокаивает Вячеслав Рандаев.
Ритейлеры делят рынок
Сейчас – главным образом в целях экономии – на смену огромным моллам пришли небольшие ТЦ. И все-таки эксперты уверены: арендаторов получат прежде всего крупнейшие ТЦ, способные генерировать покупательские потоки.
«Лучшие торговые центры обладают принципиальным и наиболее важным на данный момент преимуществом перед остальными – они могут позволить себе не снижать арендных ставок, замыкая на себе миграцию потребителей от более слабых конкурентов, а значит, продолжают генерировать своим арендаторам высокую посещаемость и соответствующий оборот. Тем же, кто не попал в круг избранных, в Поволжье все чаще приходится сталкиваться с ультимативными требованиями арендаторов и идти на очень чувствительное снижение арендных ставок», – полагает Евгений Ковров.
По оценке «Магазина Магазинов», во время кризиса улучшаются позиции и растут обороты дискаунтеров, которым чужд излишний комфорт. А вот ритейлерам, работающим в высшем ценовом сегменте, придется не сладко. «Сети, которые работают в mass market, останутся, проведя оптимизацию. А вот те, кто занимается товарами класса premium и выше, могут сохранить лишь единичные магазины и открыто признают это («Евродом»)», – делает прогноз г-н Ковров.
Если одни сети сокращают свое присутствие или вообще уходят из региона, то другие решают воспользоваться моментом. Крупные ритейлеры, которые не были перегреты кредитами, уже активно скупают более мелких региональных игроков или собственных франчайзи. В результате рынок перекраивается на глазах. Например, краснодарский «Магнит» приобрел 49% долей ООО «Магнит – Нижний Новгород». Копания «Техносила» намерена вложить до $25 млн в развитие своего бизнеса в Нижегородской и Кировской областях и открыть в течение трех лет в Нижнем Новгороде около 5 гипермаркетов, а также 4–5 магазинов в Дзержинске, Кирове и других городах Поволжья. «Алькор и Ко», управляющая розничной сетью L'Etoile, объявила о покупке 70% ООО «Такос», владеющего 25 парфюмерно-косметическими магазинами сети Ile de Beaute в Поволжье и на Урале.
С другой стороны, сеть «Вестер» сокращает свое присутствие, продает земельные участки, покинула тольяттинский ТЦ «Планета». Сеть «Гроссмарт» в связи с банкротством оставляет занятые помещения на смену сетям Billa, «Мосмарт». При этом «Гроссмарт» отказывается освободить свыше 6 тыс. кв. м торговых площадей в Казани, принадлежащих девелоперской группе РТМ. Собственник с апреля пытается выселить «Гроссмарт» из семи помещений за неуплату, однако торговая сеть через суд добивается регистрации договоров аренды.Список ритейлеров, решивших укрепиться в регионе или, напротив, остановивших экспансию и вовсе покинувших Поволжье, можно продолжать долго.
Слишком качественные склады
От дискаунтеров сегодня зависит судьба не только торговых центров, но и складских помещений. «Так как большая доля арендаторов складов состоит из компаний сферы торговли и логистики, которые неразрывно связаны друг с другом, то сразу можно заметить, что эти сферы переживают период спада. Поэтому найти пул арендаторов будет непросто. Необходимо сосредоточиться на тех компаниях, которые меньше всего подвержены влиянию кризиса, – например, тех, чья продукция относится к низкому ценовому сегменту», – говорит Эвелина Павловская. Помимо этого, как давно отмечают эксперты, у девелоперов будет больше шансов сдать складские площади в аренду мелкими блоками (3–5 тыс. кв. м). Однако в строящихся складах класса А не всегда есть такая возможность. Говоря о сроках окупаемости строящихся сейчас складских комплексов, эксперты, не связанные с проектами по долгу службы, не скрывают скепсиса.
«Существует очень большой вопрос относительно реального спроса на современные качественные складские площади в Поволжье. Местному бизнесу такие помещения не по карману, поэтому весь этот спекулятивный девелопмент изначально нацелен на западные и федеральные компании. В нынешней ситуации, когда даже в Москве существуют трудности со сдачей в аренду складских помещений, говорить о том, что в Поволжье будет иметь место активное развитие схемы спекулятивного складского девелопмента, не приходится», – говорит Байрама Карлиева, руководитель отдела исследований промышленной и складской недвижимости CB Richard Ellis.
Гостиничные операторы не снижают темп
Еще одна группа игроков, готовых работать даже в условиях кризиса, причем ориентированная на самые амбициозные проекты, – западные гостиничные операторы. Главным образом ставка делается на бизнес-туризм. «Для иностранных гостиничных операторов Россия остается одним из самых интересных рынков. Здесь проекты дешевле, и при этом нет качественных гостиниц. Российские операторы развивались на кредитные деньги и теперь переживают проблемы – для западных игроков освободилась ниша, и они готовы воспользоваться моментом», – считает Юлия Никуличева.
Впрочем, именитым операторам предстоит решить проблему – найти партнера, готового построить гостиницу, соответствующую всем стандартам. «Сами операторы не вкладывают деньги в строительство, а только платят за договор управления. Им важно найти партнера, который сможет все построить в срок, поэтому все предложения тщательно проверяются», – делится взглядами Юлия Никуличева. Задача сложная, но выполнимая. Например, в октябре прошлого года в Перми, в отреставрированном здании гостиницы «Олимпия Плаза», открылся отель Hilton. Кроме этого Hilton Hotels Corporation и ООО «Бизнес-Контакт» подписали франчайзинговое соглашение о строительстве в Перми еще одного 5-звездочного отеля сети Hilton к середине 2010 года.
Последнее время все участники рынка без устали повторяли мантру «кризис несет также новые возможности». Пока этими возможностями воспользовались только определенные группы арендаторов, готовые расширяться и добиваться снижения ставок. Успех новых проектов зависит от того, насколько чутко девелоперы будут чувствовать конъюнктуру спроса. Похоже, пока ряд игроков по-прежнему строит наобум. Просто, если раньше строили класс А в расчете на максимальную прибыль, то теперь стараются жить по средствам и отдают предпочтение небольшим и дешевым проектам.
Назад
Загрузка...