В 2009 году продолжится сокращение объемов и стоимости глобальных слияний и поглощений

Об этом говорится в информационном бюллетене КПМГ Global M&A Predictor, посвященном прогнозу ситуации на рынке слияний и поглощений.
Обзор предполагаемого отношения чистой задолженности к EBITDA и отношения цены акции к чистой прибыли на акцию 1 000 ведущих компаний, выявил существенное снижение прогнозной оценки компаний на ближайшие 12 месяцев, а следовательно, и готовности компаний заключать сделки (показатель понизился на 22,2 процента с коэффициента 15,3 в конце мая 2008 года до 11,9 в конце ноября 2008 года). Предполагаемое отношение чистой задолженности к EBITDA передвинулось с 0,93 до 1,06, что означает падение на 13,5 процента и указывает на сокращение возможностей осуществления сделок.
Исследование подтверждает, что в 2009 году динамика в области слияний и поглощений ослабится. Предполагается, что глобальный объем сделок продолжит падать в течение третьего квартала, а в условиях сократившегося объема ликвидности на рынке и меньшей ликвидности рынка заемных средств готовность компаний заключать сделки и возможность их осуществления будут снижаться.
Тем не менее, подробный анализ результатов Predictor и тенденций цикличности рынка слияний и поглощений за прошлые периоды указывает, что во второй половине этого года возможно изменение ситуации. Судя по всему, участники рынка, уставшие в 2008 году от бесконечных плохих новостей, в новом году все же готовы к заключению сделок.
Повышению M&A-активности могут способствовать инвестиции в недооцененные активы в определенных регионах и секторах. Следует наблюдать за теми игроками рынка, которые могут осуществлять сделки с использованием собственных денежных средств, т.е. компаниями, которые сохранили средства на непредвиденные расходы (это могут быть некоторые государственные резервные фонды и частные семейные компании). В течение следующих 12 месяцев ожидается медленное, но верное восстановление динамики в области слияний и поглощений на рынке. Надежным индикатором наступления такого времени будет момент, когда качественные активы будут выставляться на рынок по разумным, а не сниженным ценам.